本報記者 王寧

    近日，東方基金固收團(tuán)隊在發(fā)表2021年度策略時表示，今年中國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)保持復(fù)蘇，GDP同比增速或?qū)⒊尸F(xiàn)前高后低的“倒V型”態(tài)勢，一季度或是GDP同比增速的高點，此后逐季回落；具體行業(yè)方面，基建、地產(chǎn)將會減速，出口、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)會加快復(fù)蘇。與此同時，信用收緊將是今年債市走勢主邏輯，利率債行情向好，信用風(fēng)險定價趨市場化，建議配置好資質(zhì)信用債。

    對于債券市場此前表現(xiàn)，東方基金固收團(tuán)隊認(rèn)為，去年四季度新冠疫情國內(nèi)得到有效控制，受海外需求強(qiáng)勁而供給不足的影響，中國成為全球出口基地，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一路向好。但與此同時，信用債違約事件導(dǎo)致低資質(zhì)債券市場受到較大沖擊，央行迅速扭轉(zhuǎn)之前收緊資金面的做法呵護(hù)債市。在此背景下，股市震蕩走高直至年底，但主要是新能源、新能源車及白酒上漲，其余板塊走勢不佳；債市利率債先跌后漲，信用債分化嚴(yán)重，低資質(zhì)信用債一夜入冬后持續(xù)低迷。

    東方基金副總經(jīng)理、東方基金固定收益投資總監(jiān)楊貴賓，擁有16年投資從業(yè)經(jīng)歷，其堅持“追求絕對收益、淡化排名、均衡配置、風(fēng)險管理”投資理念，不追逐熱點，擅長通過在權(quán)益和債券兩類大類資產(chǎn)之間做好配置，利用其短期負(fù)相關(guān)、長期或上漲的特性，構(gòu)建投資組合獲取適度風(fēng)險調(diào)整后的回報，并于2019年正式接任管理東方雙債添利債券A/C等基金。

    值得一提的是，由他管理的“固收+”基金——東方可轉(zhuǎn)債基金（A類009465；C類009466）于2月1日正式發(fā)行，投資者可適時關(guān)注布局。對于可轉(zhuǎn)債投資機(jī)遇，楊貴賓表示，整體來看，2021年權(quán)益市場或好于債市，且無論是從時間、市場容量以及估值來看，相對而言，2021年上半年更看好可轉(zhuǎn)債機(jī)會。

（編輯 張偉）