本報記者 施露

    廣電5G巨無霸代表——中國廣電網絡股份有限公司（下稱“廣電網絡”）的組建細節(jié)，在11家廣電系上市公司的公告中浮出水面。

    其中，東方明珠以自有資金出資5億元人民幣參股發(fā)起組建廣電網絡。東方明珠成為現(xiàn)金出資數(shù)額最高的上市公司。除東方明珠外，多家地方廣電系上市公司紛紛發(fā)公告，宣布參與廣電網絡的組建工作。分別為：貴廣網絡、華數(shù)傳媒、湖北廣電、歌華有線、廣西廣電、天威視訊、電廣傳媒、吉視傳媒、廣電網絡、江蘇有線。

    8月27日早盤，受廣電網絡組建消息的影響，廣電轉債開盤漲幅達20%觸發(fā)臨時停牌。早盤10點復牌后兩分鐘，因漲幅達30%再次觸發(fā)臨時停牌，直至下午收盤前3分鐘恢復交易，截至27日收盤廣電轉債漲36.34%，報387.09元/張。8月28日，廣電轉債平開后回落，截至發(fā)稿報341元/張。

    現(xiàn)金+股權東方明珠成地方廣電系最高持股代表

    根據東方明珠公告，此次參與廣電網絡的組建，東方明珠是地方廣電系上市公司中，持股最高的一家。

    “與此同時，東方明珠還參股了多家省級網絡公司，通過現(xiàn)金投資+股權參與雙重疊加，東方明珠是省級廣電企業(yè)中持有廣電網絡股份最多的一家，將多層次、多方面受益于國網整合和廣電5G業(yè)務的推進。”東方明珠對《證券日報》記者表示。

    今年以來，國網整合加快推進。2020年2月，中宣部等部委印發(fā)《全國有線電視網絡整合發(fā)展實施方案》，要求由中國廣播電視網絡有限公司（下稱“中國廣電”）牽頭、聯(lián)合省級有線電視網絡公司，共同組建“全國一網”股份公司，在出資方式上明確上市省網公司以現(xiàn)金或其控股股東持有的上市公司股份出資。今年6月，廣電“全國一網”整合平臺花落歌華有線，各家廣電系公司集體宣布參與組建。

    此次國網整合中，東方明珠兼具發(fā)起人和出資人的雙重身份。此外，東方明珠還是多家省級網絡公司的股東。

    根據公開披露的信息，東方明珠目前持有歌華有線2031.14萬股，持股比例1.46%，是歌華有線的第六大股東；持有太原有線19%股份，是太原有線的第二大股東；持有東方有線51%股份，是東方有線的第一大股東。此外，東方有線同時擁有上海浦東東方有線網絡有限公司等11家控股公司，以及中廣寬帶網絡有限公司等3家參股公司。

    作為新媒體領域的開拓者，東方明珠一直不斷夯實媒體產品在多渠道的分發(fā)和運營，不斷做大產品覆蓋和用戶規(guī)模。旗下百視通開創(chuàng)了IPTV運營模式，持續(xù)建設覆蓋全國的IPTV運營平臺，用戶規(guī)模超過5800萬；旗下文廣互動打造全國數(shù)字付費電視和有線視頻點播平臺，覆蓋全國2億數(shù)字電視用戶，是國內最大的有線數(shù)字高清付費頻道集成運營平臺之一；旗下東方有線是上海地區(qū)有線電視網絡運營商。在媒體渠道建設、內容運營等方面，東方明珠都積累了多年的行業(yè)經驗，具有較大的先發(fā)優(yōu)勢，將極大助力國網整合相關建設。

    業(yè)內人士指出，開拓5G網絡業(yè)務，有望給廣電系帶來千億收入規(guī)模的增量，是現(xiàn)有收入規(guī)模的1.3倍。當前廣電上市公司市值合計1365億（其中東方明珠、電廣傳媒包括部分非廣電相關業(yè)務），現(xiàn)有三大運營商市值1.4萬億。參考美國廣電Comcast和電信龍頭AT&T市值差異，廣電體系在深改委推動、5G融合背景下，具備重估空間，有望迎來行業(yè)整體機會。

    專家：廣電5G初期不會和傳統(tǒng)運營商直接競爭

    對于廣電5G巨無霸落地的意義，創(chuàng)道投資咨詢合伙人步日欣對《證券日報》記者稱：“廣電獲得5G牌照是一個非常大的籌碼，借此可以吸引民營資本進入、整合零散的廣電體系資源。但運營商基礎設施建設投資并非小數(shù)目，打造一個體系成熟的運營商也并非易事，除了巨額資金投入，還要實現(xiàn)資源整合、與另外三家運營商的競爭等。因此，廣電的5G，初期階段應該不會和傳統(tǒng)運營商業(yè)務直面競爭，會結合股東優(yōu)勢資源，從物聯(lián)網、互聯(lián)網、廣播、云計算等領域切入，會是一個比較合理的選擇。”

    互聯(lián)網研究專家金易在接受《證券日報》記者采訪時指出，在新一輪的5G格局中，中國移動的地位仍然無法撼動，作為混合制的中國聯(lián)通依舊步履蹣跚。從這個角度來分析，由47家發(fā)起人共同組建的廣電網絡，可以把中國聯(lián)通的經營作為一個對標范本。

    “在未來的市場上，廣電網絡潛力可期。作為中國國企，與海外跨國公司的競爭中是外行，但是在與中國企業(yè)的競爭中很內行。在中國本土的市場競爭中，其優(yōu)勢并不明顯，但是如果能夠擺脫體制的桎梏，搶占海外市場，我相信這個市場的機會比中國本土要大得多。”金易對《證券日報》記者表示道。

（編輯 上官夢露）