本報記者 李立平

    12月30日晚間，寧夏東方鉭業(yè)股份有限公司（以下簡稱“東方鉭業(yè)”）發(fā)布投資者活動記錄表，中色資產(chǎn)管理有限公司、北京安泰科信息科技股份有限公司、允泰資本等機構(gòu)調(diào)研上市公司。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，這是東方鉭業(yè)在12月份第四次披露投資者調(diào)研記錄。今年以來，公司已累計發(fā)布27份此類記錄，機構(gòu)關(guān)注度持續(xù)攀升。

    機構(gòu)調(diào)研熱度的背后，是市場對戰(zhàn)略性稀有金屬賽道價值的重估。北方民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授張曉鳳在接受《證券日報》記者采訪時指出：“機構(gòu)調(diào)研頻率往往與行業(yè)景氣度、公司戰(zhàn)略動向及市場預(yù)期緊密相關(guān)。東方鉭業(yè)作為我國鉭鈮行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，其技術(shù)布局與產(chǎn)能擴張計劃緊扣國產(chǎn)化與高端制造主題，自然成為資金關(guān)注焦點。機構(gòu)頻繁調(diào)研反映出資本市場對戰(zhàn)略性稀有金屬材料賽道的重視。”

    東方鉭業(yè)主要從事稀有金屬鉭、鈮及合金等的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和進出口業(yè)務(wù)。目前已形成鉭金屬及合金制品、鈮金屬及合金制品等系列產(chǎn)品。上述產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于電子、通訊、航空、航天、冶金、石油、化工、照明、原子能、太陽能等領(lǐng)域。

    東方鉭業(yè)副總經(jīng)理、董事會秘書秦宏武向《證券日報》記者表示，鉭、鈮作為稀有金屬材料，具有高熔點、耐腐蝕、生物相容性好等獨特物理化學(xué)性質(zhì)，在眾多高科技領(lǐng)域扮演著關(guān)鍵角色。

    然而，這家行業(yè)龍頭企業(yè)曾長期面臨著“兩頭在外”的發(fā)展挑戰(zhàn)，即產(chǎn)業(yè)鏈上游的礦產(chǎn)資源依賴進口，而下游的高附加值產(chǎn)品市場多在海外。這使得整個產(chǎn)業(yè)在供應(yīng)鏈安全和利潤獲取上都面臨挑戰(zhàn)。如今，這一局面正在迎來破局。

    為解決資源瓶頸，東方鉭業(yè)在上游進行了關(guān)鍵布局。據(jù)東方鉭業(yè)介紹，該公司實際控制人中國有色礦業(yè)集團有限公司旗下中色經(jīng)貿(mào)有限公司完成了巴西Taboca（塔博卡礦業(yè)公司）的約束性股權(quán)收購事項。塔博卡礦業(yè)公司擁有一座在產(chǎn)的錫鉭鈮多金屬礦山、錫冶煉廠、鉭鈮鐵合金冶煉廠和一座為礦山供電的UHE水電站等資產(chǎn)；其中，錫鉭鈮多金屬礦山和鉭鈮鐵合金冶煉廠位于巴西亞馬遜州。2025年4月份，東方鉭業(yè)已與塔博卡礦業(yè)公司簽署了《鐵鉭鈮合金采購合同》，擬采購約3000噸鐵鈮鉭合金原材料，采購金額預(yù)計為5.4億元，為鉭鈮礦石原料供應(yīng)鏈的穩(wěn)定可控提供有力保障。

    在下游，公司正通過產(chǎn)能升級直指高端市場。根據(jù)東方鉭業(yè)發(fā)布的公告，公司擬定增募資約11.9億元用于鉭鈮濕法冶金數(shù)字化工廠建設(shè)項目、鉭鈮火法冶金熔煉產(chǎn)品生產(chǎn)線改造項目、鉭鈮高端制品生產(chǎn)線建設(shè)項目以及補充流動資金。

    此次擴產(chǎn)需求緊迫且指向明確。東方鉭業(yè)相關(guān)負責人坦言，隨著我國高科技、新基建等行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，高溫合金、半導(dǎo)體鉭靶材以及高純鈮材等高附加值產(chǎn)品的國內(nèi)需求正在逐步上升。目前公司濕法、火法及制品分廠生產(chǎn)裝備能力無法滿足下游增長需求，因此亟需推動新建項目和改造項目。公司本次募投項目旨在解決濕法生產(chǎn)線設(shè)備陳舊和產(chǎn)能不足，以及市場對火法產(chǎn)業(yè)高溫合金產(chǎn)品和制品產(chǎn)業(yè)高端制品的需求。

    “公司將持續(xù)聚焦鉭鈮主業(yè)，以做全濕法、做優(yōu)鉭粉、做穩(wěn)鉭絲、做大火法、做強制品、做好延鏈的新發(fā)展理念，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，并加強科技創(chuàng)新和精益管理兩方面工作，真正達到產(chǎn)業(yè)規(guī)?；唾|(zhì)量效益化。公司將堅持把技術(shù)進步放在首位，并將繼續(xù)堅持走生產(chǎn)和科研相結(jié)合的發(fā)展道路，建立健全人才發(fā)展機制，圍繞新材料產(chǎn)品的科技創(chuàng)新，不斷實現(xiàn)新一批高技術(shù)產(chǎn)品的成果轉(zhuǎn)化。”東方鉭業(yè)在回復(fù)投資者提問時表示。

    對于行業(yè)前景，陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問于曉明在接受《證券日報》記者采訪時表示，鉭鈮材料需求增長的核心推手，既源于新能源、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)擴張帶來的增量空間，更在于其在半導(dǎo)體靶材、航空航天高溫合金等關(guān)鍵領(lǐng)域的不可替代性持續(xù)凸顯。

    于曉明進一步指出，行業(yè)增長呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化：相較于冶金、化工等傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，半導(dǎo)體、航空航天等高端場景對高純鉭鈮制品的需求增速更快，且由于技術(shù)門檻高、附加值高，這類產(chǎn)品的利潤空間也遠優(yōu)于傳統(tǒng)品類。

（編輯 上官夢露）