險(xiǎn)企股權(quán)變動(dòng)趨于活躍，既是市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的結(jié)果，也是行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加速風(fēng)險(xiǎn)出清的縮影

    本報(bào)記者 楊笑寒

    日前，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局（以下簡(jiǎn)稱“重慶金融監(jiān)管局”）發(fā)布關(guān)于三峽人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三峽人壽”）變更股東股權(quán)的批復(fù)，同意重慶發(fā)展投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶發(fā)展投資”）受讓重慶渝富資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶渝富資本”）持有的三峽人壽約5.62億股股份。

    重慶金融監(jiān)管局批復(fù)顯示，受讓后，重慶發(fā)展投資持有三峽人壽約10.01億股股份，持股比例為33%；重慶渝富資本持有三峽人壽約4.05億股股份，持股比例為13.35%。

    這是近年來(lái)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)變動(dòng)的一個(gè)縮影。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)截至目前，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共披露了33起股權(quán)變動(dòng)案例，涉及26家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，股權(quán)變動(dòng)的原因包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資造成的股東持股比例變動(dòng)。

    股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，除傳統(tǒng)的不同企業(yè)持股劃轉(zhuǎn)外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓原因還包括國(guó)有股東出于股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化目的實(shí)施的無(wú)償劃轉(zhuǎn)、被法院以抵債方式裁定抵償、庫(kù)存股轉(zhuǎn)讓等。

    險(xiǎn)企股權(quán)變動(dòng)的另一個(gè)原因是險(xiǎn)企增加注冊(cè)資本時(shí)引入新股東或原股東持股比例變動(dòng)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共披露了21例有關(guān)變更注冊(cè)資本的公告，其中11例出現(xiàn)了股權(quán)變動(dòng)。

    值得注意的是，多家險(xiǎn)企的增資方中出現(xiàn)了外資的身影。例如，去年以來(lái)，匯豐人壽保險(xiǎn)有限公司、中意財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司、德華安顧人壽保險(xiǎn)有限公司等多家險(xiǎn)企發(fā)布了增資公告，其外資股東參與了增資。

    對(duì)此，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，多家險(xiǎn)企外資股東參與增資，主要是受中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)持續(xù)開放、經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好，以及監(jiān)管政策鼓勵(lì)外資參與等因素影響。外資通過(guò)增資參與我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，可以為市場(chǎng)帶來(lái)資本、技術(shù)及國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)，增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；也可能倒逼本土險(xiǎn)企提升效率，最終促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和消費(fèi)者福祉提升。

    北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司深圳分公司產(chǎn)品經(jīng)理蘇曉天對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2025年以來(lái)險(xiǎn)企股權(quán)變動(dòng)趨于活躍，既是市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的結(jié)果，也是行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加速風(fēng)險(xiǎn)出清的縮影。對(duì)險(xiǎn)企而言，股權(quán)變動(dòng)對(duì)險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)具有雙重影響，一方面，通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)或引入新股東有助于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，提升決策效率與抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面，股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整往往伴隨著戰(zhàn)略方向的重塑，短期內(nèi)可能對(duì)險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性提出挑戰(zhàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，資本結(jié)構(gòu)的合理化將為險(xiǎn)企注入新的發(fā)展動(dòng)能，推動(dòng)其實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。