上周某家證券的“爆款”私募FOF火熱刷屏，牽動基民神經(jīng)。正當其他機構也準備趁勢推出類似產(chǎn)品時，有媒體報道稱，監(jiān)管層可能就私募FOF產(chǎn)品給出指導意見。中國證券報記者采訪多位機構人士了解到，“指導意見可能真的已經(jīng)在路上”，主要是針對產(chǎn)品流動性及信息披露等問題。并且，相關調(diào)研已經(jīng)啟動一段時間。

    指導意見或出臺

    “聽到這個消息不意外。實際上，去年協(xié)會就開始對大類資產(chǎn)配置基金進行調(diào)研，也就是我們現(xiàn)在所說的私募FOF，本以為去年底就會出臺相關指導意見，不過到最近才有消息。如果出臺了指導意見，應該是以去年的調(diào)研結(jié)果為基礎，規(guī)范一些行業(yè)存在的問題。”滬上某私募FOF產(chǎn)品負責人回復記者時稱。

    “出臺的具體時間還不確定，但這是早晚的事，可能會針對基金流動性、信息披露等問題加以規(guī)范。”另一家私募FOF基金的負責人稱。

    某券商內(nèi)部人士則表示，業(yè)內(nèi)對指導意見或?qū)⒊雠_已有所耳聞，并且提到最近某券商發(fā)行的集合幾個明星基金經(jīng)理的私募FOF產(chǎn)品，“用了幾個明星私募的大特寫介紹，在微信朋友圈的影響力太大，可能不是很合適”。他們認為，如果近期出臺針對私募FOF的指導意見，應該會涵蓋對合格投資者宣傳的要求。

    另外一家北京專注私募FOF領域研究和基金發(fā)行的基金管理人則對記者表示，暫時還沒有收到監(jiān)管部門的書面材料，但已經(jīng)注意到最近市場對明星私募FOF關注度的上升。未來如果出臺相關意見，那將促使行業(yè)回歸專業(yè)化、摒棄炒作。

    信息系統(tǒng)是FOF產(chǎn)品核心

    數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，全市場存續(xù)的私募證券FOF已超過2000只，此前清盤的也近1000只。一方面市場快速發(fā)展，但另一方面，行業(yè)問題也日益凸顯。

    上述滬上私募FOF產(chǎn)品負責人表示：“當前私募FOF市場存在不少問題，例如行業(yè)本身的屬性決定其成本高產(chǎn)出低，導致大部分基金管理人的業(yè)績比較平庸；存在將明星基金簡單拼湊蹭熱點的情況，從而忽略了FOF產(chǎn)品組合內(nèi)各類資產(chǎn)應該做到相關性低以規(guī)避風險、平滑收益的目的等等。”他說，“不是所有人都可以做私募FOF產(chǎn)品，它比普通的私募基金更需要人才和技術的支持。”

    資料顯示，2017年1月，時任中國證券投資基金業(yè)協(xié)會秘書長的賈紅波透露，私募FOF的壯大有利于私募基金行業(yè)的分層分類發(fā)展，協(xié)會要培育出一百家左右比較大型的私募FOF。FOF的價值在于通過組合關聯(lián)程度低的基金分散風險，實現(xiàn)穩(wěn)健收益。若選取同類基金或堆砌明星基金產(chǎn)品，F(xiàn)OF的作用難以體現(xiàn)。另外，他還在《私募證券FOF——大資管時代下的基金中基金》一書中提到，私募FOF未來將是管理業(yè)績、信息系統(tǒng)、資本金等信用資質(zhì)綜合實力的大比拼，信息系統(tǒng)更是FOF基金成長和構建的核心競爭力，銀行資管和保險資管將是未來最大的FOF管理機構。