本報記者 包興安

    近日，證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表署名文章《提高直接融資比重》，提出“十四五”時期提高直接融資比重的六大任務，其中提到“要持續(xù)優(yōu)化再融資、并購重組、股權激勵等機制安排，支持上市公司加快轉型升級、做優(yōu)做強。”

    股權激勵作為市場化激勵約束機制，已成為提高上市公司質量的有效手段。Wind數(shù)據(jù)顯示，按預案公告日計算，今年以來截至12月1日，A股市場共實施了349份股權激勵計劃，其中256份為限制性股票激勵，92份為股票期權激勵，1份為股票增值權工具。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，上市公司實施股權激勵旨在通過利益關系完善公司的激勵約束機制。企業(yè)經(jīng)營者與所有者之間往往非同一主體，通過股權激勵建立兩者之間利益共享、責任共擔的利益分配機制，可有效提升上市公司盈利能力，改善公司治理水平。

    從各板塊實施情況看，創(chuàng)業(yè)板上市公司熱情較高。在上述349份股權激勵計劃中，創(chuàng)業(yè)板有120份，主板、中小板和科創(chuàng)板分別有102份、83份和44份。

    從行業(yè)實施情況看，技術密集型行業(yè)居多。上述349份股權激勵計劃中，排名前五的行業(yè)為：軟件和信息技術服務業(yè)有57份，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)有56份，專用設備制造業(yè)有32份，醫(yī)藥制造業(yè)有26份，電氣機械和器材制造業(yè)有25份。

    郭一鳴表示，由于技術密集型行業(yè)對人才的需求與日俱增，人才競爭不斷加劇，上市公司實施股權激勵可以給員工提供更有競爭力的薪酬待遇，以激發(fā)員工的積極性。

    中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，實施股權激勵的主要目的是將激勵對象的利益和上市公司的未來綁定，驅動利益相關方為上市公司貢獻更多價值。這些價值并不只是勞動付出，還能讓利益相關方調(diào)動相關資源。尤其是對于國有企業(yè)而言，股權激勵更是國有企業(yè)轉型的一種標配措施，一定程度上緩解了所有者缺位的問題。

    11月27日，國資委發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，目前，中央企業(yè)621戶子企業(yè)已選聘職業(yè)經(jīng)理人近5000人，119戶控股上市公司實施了股權激勵。

    近日，國務院印發(fā)的《關于進一步提高上市公司質量的意見》提出，健全激勵約束機制。完善上市公司股權激勵和員工持股制度，在對象、方式、定價等方面作出更加靈活的安排。優(yōu)化政策環(huán)境，支持各類上市公司建立健全長效激勵機制，強化勞動者和所有者利益共享，更好吸引和留住人才，充分調(diào)動上市公司員工積極性。

    展望“十四五”，盤和林表示，要創(chuàng)造更加靈活的股權激勵機制，以推動上市公司高質量發(fā)展。因地制宜放權給企業(yè)自主設計激勵體系，讓企業(yè)自己去協(xié)調(diào)原股東和企業(yè)員工激勵之間的利益分配。同時，制度層面要著力解決利益各方的分歧沖突。對于國企，還是要平衡國有控股和職業(yè)經(jīng)理人股權激勵之間的利益問題。

    郭一鳴建議，首先，繼續(xù)完善和規(guī)范相關政策，讓股權激勵尤其是中長期股權激勵繼續(xù)發(fā)揮作用；其次，完善股權激勵的考核指標，尤其是不能以單一的利潤等指標來考核，應該探索更全面客觀的綜合評價指標；此外，應繼續(xù)加大股權激勵監(jiān)管。