本報記者 田鵬

    12月25日，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）上市委審議通過深圳大普微電子股份有限公司（以下簡稱“大普微”）IPO申請，標志著創(chuàng)業(yè)板首家未盈利企業(yè)成功過會。

    在市場人士看來，此次大普微IPO過會，反映了創(chuàng)業(yè)板對優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的支持力度，也是資本市場提升包容性和適應性、更好服務科技創(chuàng)新的生動體現(xiàn)。

    國內(nèi)專注企業(yè)級SSD第一股

    據(jù)悉，大普微深度聚焦數(shù)據(jù)中心存儲場景，是國內(nèi)極少數(shù)具備數(shù)據(jù)中心企業(yè)級“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實現(xiàn)批量出貨的半導體存儲產(chǎn)品提供商。公司多款產(chǎn)品在順序讀寫速度、隨機讀寫速度、延遲等核心指標上已達國際先進水平，并已實現(xiàn)SCM SSD和可計算存儲SSD等新形態(tài)產(chǎn)品的量產(chǎn)交付，是全球少數(shù)同時具備這些能力的廠商之一。

    作為國家級專精特新重點“小巨人”企業(yè)，大普微技術研發(fā)實力雄厚，累計斬獲發(fā)明專利156項。研發(fā)投入數(shù)據(jù)顯示，近三年大普微累計研發(fā)費用達7.37億元，研發(fā)投入強度高達36.15%。財務層面，2022年至2024年大普微分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.57億元、5.19億元、9.62億元；2025年公司營收預計攀升至21.58億元，同比增幅達124%，并計劃于2026年實現(xiàn)整體扭虧為盈。

    當前，人工智能存儲需求加速企業(yè)級SSD（固態(tài)硬盤）市場增長，中國市場發(fā)展?jié)摿τ葹橥怀?，但國產(chǎn)品牌市占率整體仍然較低。企業(yè)級SSD作為數(shù)據(jù)中心服務器產(chǎn)業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)之一，在國家高度重視自主可控、數(shù)據(jù)安全和關鍵信息基礎設施安全的背景下，亟需具備自主可控能力的本土廠商脫穎而出。

    業(yè)內(nèi)人士指出，打造國產(chǎn)企業(yè)級SSD自主可控產(chǎn)業(yè)生態(tài)的需求日益強烈，不僅涉及到供應鏈的安全，亦是推動國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵因素。在此背景下，發(fā)揮資本市場功能精準“澆灌”，支持頭部企業(yè)加大研發(fā)投入，推動技術創(chuàng)新，實現(xiàn)核心部件的自主可控，能夠增強國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的競爭力，也有助于保障國家信息產(chǎn)業(yè)的安全和可持續(xù)發(fā)展。

    創(chuàng)業(yè)板持續(xù)提升包容性、適應性

    創(chuàng)業(yè)板作為資本市場服務科技創(chuàng)新的重要平臺，一直深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。如今，已然成為資本市場服務創(chuàng)新成長的先行者、排頭兵。

    數(shù)據(jù)顯示，截至目前，創(chuàng)業(yè)板高新技術企業(yè)占比近九成，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比近七成，新一代信息技術、新能源、高端裝備、生物、新材料等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)群體發(fā)展趨勢明顯。

    而這背后，離不開創(chuàng)業(yè)板持續(xù)深化改革、不斷提升市場包容性與適應性的制度探索。自設立以來，創(chuàng)業(yè)板始終錨定“服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)”的定位，通過優(yōu)化發(fā)行上市條件、完善再融資制度、暢通退出渠道等一系列舉措，為不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)量身定制資本支持方案。

    今年6月18日，證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上宣布，證監(jiān)會將在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標準，專門支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。隨后，6月27日，大普微成為創(chuàng)業(yè)板首家獲受理的未盈利企業(yè)。12月19日，芯片制造領域龍頭企業(yè)粵芯半導體IPO申請亦獲受理。一系列標志性案例的落地，不僅彰顯了創(chuàng)業(yè)板改革的提速增效，更凸顯出資本市場對未盈利硬核科技企業(yè)的支持力度持續(xù)加碼。

    上述市場人士指出，相比傳統(tǒng)企業(yè)，科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展初期需要更長久的資本投入支持，拓寬優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)融資渠道，提供高效直接融資平臺，有助于破解早期研發(fā)資金瓶頸，激勵其加大研發(fā)投入、強化技術攻關，為我國在全球科技競爭中占據(jù)優(yōu)勢、實現(xiàn)高水平科技自立自強提供支撐。

（編輯 郭之宸）