A股三大指數(shù)集體高開，滬指漲0.46%，報3986.97點(diǎn)，深成指漲0.8%，報13633.63點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%，報3229.93點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.24%，報1360.9點(diǎn)。滬深兩市合計成交額280.83億元，全市場超3100只個股上漲。

    商業(yè)航天概念股持續(xù)發(fā)酵，軍工股全線走強(qiáng)，腦機(jī)接口概念股活躍，油氣股漲幅靠前。海南自貿(mào)區(qū)、宇樹機(jī)器人、穩(wěn)定幣題材回調(diào)。

    商業(yè)航天概念股神劍股份（10天9板）平開、大業(yè)股份（6板）低開4.87%、中國衛(wèi)星（6天5板）高開6.37%、魯信創(chuàng)投（6天5板）高開5.14%。機(jī)器人概念股泰爾股份（5板）高開6.54%、五洲新春（3板）低開1.40%，數(shù)字貨幣概念股御銀股份（3板）低開5.42%，液冷服務(wù)器概念股宏英智能（3板）低開2.13%，紡織板塊眾望布藝（6天3板）低開2.39%，AI應(yīng)用端的南興股份（2板）高開6.37%。

    【環(huán)球市場】

    美股三大指數(shù)上周五走勢分歧。截至收盤，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲0.19%，報6858.47點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌0.03%，報23235.63點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲0.66%，報48382.39點(diǎn)。

    熱門中概股集體走強(qiáng)。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)單日大漲4.38%，創(chuàng)去年5月12日以來的最大單日漲幅。其中，剛宣布分拆芯片業(yè)務(wù)IPO的百度收漲15.03%、阿里巴巴漲6.25%、騰訊ADR漲5.23%、網(wǎng)易漲7.22%、臺積電漲5.17%、富途控股漲8.68%、嗶哩嗶哩漲7.24%、萬國數(shù)據(jù)漲9.86%、小馬智行漲10.83%。

    港股三大指數(shù)上周五迎來2026年“開門紅”。截至收盤，恒生指數(shù)漲2.76%，報26338.47點(diǎn)；科技指數(shù)漲4%，報5736.44點(diǎn)；國企指數(shù)漲2.86%，報9168.99點(diǎn)。

    從行業(yè)表現(xiàn)看，半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)科技、家電、汽車及商業(yè)航天相關(guān)個股成為當(dāng)日領(lǐng)漲主力。

    【假期重要資訊】

    1、韓國總統(tǒng)李在明訪華，四大龍頭集團(tuán)掌門隨行

    4日下午，韓國總統(tǒng)李在明乘機(jī)抵達(dá)北京首都國際機(jī)場，開啟為期4天的訪華行程。此次出訪最核心的看點(diǎn)，無疑是那支規(guī)模空前的韓國經(jīng)濟(jì)代表團(tuán)。這是韓國大韓商工會議所時隔6年，再次組織企業(yè)家代表團(tuán)隨總統(tǒng)訪華，人數(shù)比6年前翻了一倍，三星、SK、LG、現(xiàn)代四大龍頭集團(tuán)掌門全員出動，半導(dǎo)體、新能源、汽車領(lǐng)域的核心大佬悉數(shù)到場。

    2、國務(wù)院：原則上不再批準(zhǔn)建設(shè)無自建礦山、無配套尾礦利用處置設(shè)施的選礦項目

    國務(wù)院印發(fā)《固體廢物綜合治理行動計劃》，其中提到，原則上不再批準(zhǔn)建設(shè)無自建礦山、無配套尾礦利用處置設(shè)施的選礦項目；到2030年大宗固體廢棄物年綜合利用量達(dá)到45億噸，主要再生資源年循環(huán)利用量達(dá)到5.1億噸；強(qiáng)化環(huán)境執(zhí)法督察，嚴(yán)厲打擊固體廢物環(huán)境違法犯罪行為。

    3、比亞迪問鼎2025年全球純電銷量冠軍

    最新數(shù)據(jù)顯示，比亞迪2025年全年新能源汽車總銷量達(dá)到460.2萬輛，繼續(xù)鞏固其全球最大新能源汽車車企的地位。其中，純電動車型銷量約為225.7萬輛，同比增長27.86%。相比之下，特斯拉2025年全球交付量為163.6萬輛，同比出現(xiàn)8.6%的下滑。這一數(shù)據(jù)變化意味著，比亞迪僅在純電動汽車這一領(lǐng)域，也實現(xiàn)了對特斯拉的超越。

    4、外交部發(fā)言人就美國強(qiáng)行控制委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅夫婦答記者問

    外交部發(fā)言人就美國強(qiáng)行控制委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅夫婦答記者問。外交部發(fā)言人表示，中方對美方強(qiáng)行控制馬杜羅總統(tǒng)夫婦并移送出境表示嚴(yán)重關(guān)切，美方行徑明顯違反國際法和國際關(guān)系基本準(zhǔn)則，違反《聯(lián)合國憲章》宗旨和原則。中方呼吁美方確保馬杜羅總統(tǒng)夫婦人身安全，立即釋放馬杜羅總統(tǒng)和夫人，停止顛覆委內(nèi)瑞拉政權(quán)，通過對話談判解決問題。另據(jù)媒體報道，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅最早或于1月5日在美國紐約曼哈頓的聯(lián)邦法院出庭。不過這一時間安排仍可能發(fā)生變化。

    5、事關(guān)低空經(jīng)濟(jì)，上海發(fā)文

    上海市政府印發(fā)《上海市關(guān)于鏈接長三角加快建設(shè)低空經(jīng)濟(jì)先進(jìn)制造業(yè)集群的若干措施》的通知。其中提到，到2028年，上海低空經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到800億元左右，形成低空新型航空器完整產(chǎn)業(yè)鏈體系。其中還提到，科學(xué)布局低空基礎(chǔ)設(shè)施，安全發(fā)展低空運(yùn)輸。

    6、費(fèi)率改革迎來收官，證監(jiān)會發(fā)布公募基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定

    據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息，為落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，進(jìn)一步降低基金投資者投資成本，規(guī)范公募基金銷售市場秩序，保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，中國證監(jiān)會對《開放式證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》進(jìn)行了修訂，并更名為《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），自2026年1月1日起正式施行。

    《規(guī)定》提到，將持有期超過7天但少于30天的贖回費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)，由現(xiàn)行0.7%提高至1%；對持有期超過一年的基金份額明確不得繼續(xù)收取銷售服務(wù)費(fèi)。預(yù)計每年為投資者節(jié)省510億元投資成本，公募基金綜合費(fèi)率水平下降約20%。

    【券商觀點(diǎn)】

    1、中信證券：開年后市場震蕩向上的概率更高

    2026年最大的預(yù)期差來自于外需與內(nèi)需的平衡，對外“征稅”、補(bǔ)貼內(nèi)需應(yīng)是大勢所趨，今年是個重要的開端。站在開年，考慮到去年末的資金熱度并不算高，人心思漲的環(huán)境下開年后市場震蕩向上的概率更高。

    2、華泰證券：春季行情有望繼續(xù)演繹

    節(jié)內(nèi)海外中資股收漲，對投資者情緒影響偏正面，但突發(fā)的地緣問題或放大節(jié)前分歧，市場走勢短期預(yù)測難度變大，但我們認(rèn)為資金及海外地緣擾動大概率為短期情緒沖擊，不影響春季行情的向上趨勢，基于PMI數(shù)據(jù)改善、市場微觀流動性仍充裕、政策面也有積極信號，我們認(rèn)為春季行情大概率繼續(xù)演繹。節(jié)奏上看，投資者情緒較高、資金供給不弱、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有支撐是已知變量，AI鏈業(yè)績印證、潛在降準(zhǔn)、地緣問題后續(xù)走勢是待驗變量，將在1月下旬逐步揭曉。

    配置上，短期看主題投資略好于高股息策略、優(yōu)于景氣投資，內(nèi)部關(guān)注：1）主題關(guān)注有催化的商業(yè)航天、人形機(jī)器人、國產(chǎn)算力、軍工；2）高股息繼續(xù)關(guān)注潛力及周期性高股息，如港股消費(fèi)、電力、石油石化等；3）景氣策略繼續(xù)關(guān)注供需雙向改善的電池、化工、大眾消費(fèi)等。

    3、中信建投：科技成長仍將是最終引領(lǐng)本輪躁動行情突破的勝負(fù)手

    元旦假期港股大漲，主要受新科技公司上市的刺激，海外市場美股同步上漲，消息面以英偉達(dá)和一眾科技公司宣布將上調(diào)存儲及GPU芯片的價格為主。恒生科技指數(shù)或已處于相對底部的區(qū)域，下跌空間可能有限，后續(xù)有概率出現(xiàn)波段行情。國內(nèi)方面，海南免稅數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，利好相關(guān)免稅板塊。國家大基金及相關(guān)公司宣布增持芯片細(xì)分領(lǐng)域的頭部公司，持股比例從4%升至9%，進(jìn)一步強(qiáng)化科技板塊的利好邏輯。

    元旦假期結(jié)束后，投資者避險情緒緩解，資金行為有望從此前的觀望轉(zhuǎn)向積極尋找機(jī)會的新階段，A股延續(xù)上行趨勢繼續(xù)演繹春季攻勢的概率較高。

    結(jié)構(gòu)上，一方面，全國財政工作會議偏積極的宏觀政策定調(diào)，以及26年國補(bǔ)方案對消費(fèi)情緒的提振，繼續(xù)為順周期板塊創(chuàng)造估值修復(fù)環(huán)境。另一方面，科技創(chuàng)新，發(fā)展新動能仍是“十五五”規(guī)劃下國內(nèi)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，疊加海外偏寬松環(huán)境，國內(nèi)基本面空窗期帶來的風(fēng)險偏好提振下，科技成長仍將是最終引領(lǐng)本輪躁動行情突破的勝負(fù)手。

    4、國金證券：市場的內(nèi)在驅(qū)動邏輯正在變化

    春季躁動在12月過早形成了一致預(yù)期并被提前交易，此時市場應(yīng)該樂觀，但投資難度正在增加。

    值得思考的是，當(dāng)前市場的內(nèi)在驅(qū)動邏輯或已出現(xiàn)新的變化端倪：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期和政策的提前落地均將形成新的催化。而過去僅依賴海外流動性邊際改善驅(qū)動的行情特征可能不具備延續(xù)性，疊加當(dāng)下股票資產(chǎn)內(nèi)部的分化，未來關(guān)注基本面信號更明確且波動率較低的資產(chǎn)或?qū)⑹歉玫倪x擇。

    推薦：1、AI投資與全球制造業(yè)復(fù)蘇共振的工業(yè)資源品——銅、鋁、錫、鋰、原油及油運(yùn)；2、具備全球比較優(yōu)勢且周期底部確認(rèn)的中國設(shè)備出口鏈——電網(wǎng)設(shè)備、儲能、鋰電、光伏、工程機(jī)械、商用車，以及國內(nèi)制造業(yè)底部反轉(zhuǎn)品種——化工（印染、煤化工、農(nóng)藥、聚氨酯、鈦白粉）、晶圓制造等；3、抓住入境修復(fù)與居民增收疊加的消費(fèi)回升通道——航空、酒店、免稅、食品飲料；4、受益于資本市場擴(kuò)容與長期資產(chǎn)端回報率見底的非銀（保險、券商）。