2020年，恰逢深圳經濟特區(qū)成立40周年，也是中國資本市場成立30周年。四十不惑和三十而立在2020年的交匯，映射了奇跡“漁村”與資本繁榮共襄“改革開放”盛舉的歷程。

    暢想明天，深圳已經將目光對標全球最高最好最優(yōu)最強。產業(yè)新興度才是未來區(qū)域競爭的關鍵所在，也是“高質量發(fā)展”的關鍵密碼，用好資本“東風”，新經濟“千樹萬樹梨花開”可期，深圳“二次創(chuàng)業(yè)”征途也將更平坦。

    騰飛的翅膀

    “從某種意義上說，無深圳資本市場，就無深圳的今天。”深交所第一任副總經理、主要籌建者禹國剛如是說。剖析深圳速度，資本市場或是苦苦尋覓的增長密碼。

    30年來，作為中國資本市場的發(fā)源地之一，深圳孕育了中國第一批上市公司，一直以來，深圳本地企業(yè)依托資本市場的資源配置優(yōu)勢，從最早的“老五股”發(fā)展至目前的315家A股上市公司，公司數量位居全國第二，在中國資本市場上形成了舉足輕重的“深圳軍團”，有力地支撐全國和深圳的建設發(fā)展。

    由于深交所坐落在深圳，本地企業(yè)上市自然是“近水樓臺先得月”。315家深圳A股軍團中，有280家公司是通過深交所這一平臺登陸資本市場的，占比高達89%。30年來，依托深交所，280家深圳A股上市公司通過IPO、配股、增發(fā)、可轉債、優(yōu)先股等多種手段，累計獲得1.11萬億元的資本金。

    資本市場把企業(yè)搞活了，也把經濟搞活了。統(tǒng)計顯示，2019年，深圳上市公司實現營業(yè)收入4.65萬億元，相當于同期本市地區(qū)生產總值的173%。

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝接受證券時報記者采訪時總結道，“金融是現代經濟的核心，資本市場是深圳特區(qū)經濟發(fā)展的重要引擎。從建立新中國第一家證券公司和第一家股份制上市銀行開始，30年來資本市場在股權融資渠道、融資成本控制、公司治理規(guī)范、產業(yè)結構調整、企業(yè)價值實現、市場競爭觀念等多種渠道極大促進深市上市企業(yè)的發(fā)展，從而帶動了深圳特區(qū)經濟發(fā)展。”

    資本的賦能

    當年“三天一層樓”的深圳速度讓世界驚訝，現在，持續(xù)提升的“深圳質量”更令人矚目。時至今日，“中國硅谷”“創(chuàng)新中心”已經成為深圳的新名片。

    深圳速度向深圳質量轉變，離不開創(chuàng)新，而創(chuàng)新驅動則離不開資本的賦能。

    “我常說深圳有兩只輪子，一只輪子是深交所多層次資本市場，第二只輪子是深圳有諸多的高新科技企業(yè)，因為有深圳資本市場的支撐，所以深圳的高新科技企業(yè)質量數量在全國都是居于上游的。”禹國剛表示。

    近日，上海交通大學課題組發(fā)布《中國城市資本活力指數報告（2019）》，報告顯示，深圳是資本活力最強城市。其中，深圳的“規(guī)模指數”比不過北京，和上海持平，但因產業(yè)新興度排名更前而超過了這兩個金融重鎮(zhèn)。

    “以深交所為主的多層次資本市場和深圳高新科技企業(yè)相輔相成，相互促進，形成了金融與科技同飛、繁榮與穩(wěn)定一色的深圳特區(qū)經濟現狀。”田利輝指出。

    田利輝解釋，發(fā)展科技創(chuàng)新、促進產業(yè)升級是我國走向“中國創(chuàng)造”的必由之路。由于高新科技企業(yè)發(fā)展初期投入高和風險高的特點，需要通過股權投資投入大量的資金、資源來促進科技創(chuàng)新進而推動高新技術產業(yè)的發(fā)展，因此以深交所為主的多層次資本市場是深圳高新科技企業(yè)發(fā)展必不可少的重要支撐。

    田利輝進一步指出，高新科技企業(yè)上市和持續(xù)交易，吸引大量投資者積極參與，分享高新科技發(fā)展的紅利，促進了深交所為主體的多層次資本市場的長期繁榮發(fā)展，讓深交所在三十年內從無到有從小到大成長為世界前十大證券交易所。深圳也成為了最具資本活力的中國城市。

    如果說，產業(yè)升級是資本市場帶動深圳提升了其“面子”，而推進現代企業(yè)制度落地生根、培養(yǎng)企業(yè)家精神則是資本市場在潛移默化中改變深圳的“里子”。

    在田利輝看來，上市和交易的過程不斷推進深圳企業(yè)公司規(guī)范治理。另外，企業(yè)家精神不僅是一種口號，而且需要予以資本化。資本市場通過市場定價實現企業(yè)家價值，有力推動大批優(yōu)秀企業(yè)家的涌現。在參與資本市場的交易過程中，企業(yè)和投資者形成了公開公平公正的競爭理念，推動了深圳特區(qū)經濟的可持續(xù)發(fā)展。

    嶄新的使命

    在深圳“二次創(chuàng)業(yè)”新的起點，中國證監(jiān)會和深圳證券交易所在今年6月份公布了創(chuàng)業(yè)板改革的全套正式文件，這標志著創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的政策框架正式搭建完畢，創(chuàng)業(yè)板將進入按新規(guī)則體系運行的2.0時代。

    以股票發(fā)行注冊制為主線的創(chuàng)業(yè)板改革，不斷向市場化、法治化推進，是資本市場改革歷程中的重要一步。改革后的資本市場應該如何助力深圳書寫新的傳奇呢？

    粵開證券首席經濟學家、研究院院長李奇霖表示，對于深圳而言，首先應當充分發(fā)揮深交所優(yōu)勢，加快完善資本市場體系。其次，深圳應當擴大風投市場規(guī)模，為初創(chuàng)型企業(yè)提供更便利的融資環(huán)境，培育大灣區(qū)內更多“科技獨角獸”企業(yè)崛起。此外，深圳目前已形成了較好的金融科技基礎，未來可以繼續(xù)開展前瞻性布局。

    “發(fā)展科技創(chuàng)新、促進產業(yè)升級是我國走向‘中國創(chuàng)造’的必由之路”，田利輝表示，深交所創(chuàng)業(yè)板迎來了注冊制，注冊制是監(jiān)管重心的后移和監(jiān)管制度的升級。注冊制改革應該形成制度紅利，應該引發(fā)私募股權資本的大爆發(fā)，應該形成高新科技企業(yè)千帆競發(fā)百舸爭流的新局面，應該形成中國股市長期緩步向上的慢牛新格局。深圳需要運用好“資本”這一工具，深圳資本市場需要運用好“注冊制改革”這一機遇，形成撬動深圳經濟可持續(xù)高增長的新杠桿。深圳資本市場要在服務戰(zhàn)略性新興產業(yè)、服務上市公司產業(yè)轉型升級、推動并購重組服務經濟結構調整轉型、提升公司治理服務國企改革等領域開拓創(chuàng)新，做出貢獻。