本報記者 郭冀川

    民間投資是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促就業(yè)的重要支撐力量。進入2026年，政策持續(xù)加大力度，擴大民間投資規(guī)模、提升投資質(zhì)量。頂層設計方面，1月9日召開的國務院常務會議提出，圍繞支持民間投資，實施中小微企業(yè)貸款貼息政策，設立民間投資專項擔保計劃，建立支持民營企業(yè)債券風險分擔機制，優(yōu)化實施設備更新貸款財政貼息政策，進一步降低企業(yè)融資門檻和成本。

    地方層面，近期，江西、貴州等地相繼出臺政策：1月7日，江西省發(fā)展和改革委員會印發(fā)《江西省促進民間投資高質(zhì)量發(fā)展若干措施》；1月4日，貴州省人民政府辦公廳發(fā)布《貴州省擴大民間投資三年行動方案》。這些舉措也是對2025年11月份國務院辦公廳印發(fā)的《關于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》）的具體落實，旨在進一步激發(fā)民間投資活力，推動民間投資健康發(fā)展。

    當前，促進民間投資政策正通過強化全鏈條保障，推動民間投資從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型，一系列舉措正在逐步形成“民資敢投、產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟提質(zhì)”的良性循環(huán)。

    政策護航激發(fā)投資活力

    民間投資是反映經(jīng)濟活躍程度的重要風向標，對穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預期具有重要作用。根據(jù)國家發(fā)展改革委公布的數(shù)據(jù)，2025年前三季度，扣除房地產(chǎn)開發(fā)民間投資的民間項目投資同比增長2.1%，保持穩(wěn)定增長，其中，基礎設施民間投資同比增長7%，制造業(yè)民間投資同比增長3.2%，仍保持良好發(fā)展勢頭。

    當前民間投資發(fā)展還面臨一些難點堵點，《若干措施》從擴大準入、打通堵點、強化保障三個方面激發(fā)民間投資活力、提升整體投資效益，尤其是在創(chuàng)新方面，引導民間資本有序參與低空經(jīng)濟領域基礎設施建設，支持民營龍頭企業(yè)、鏈主企業(yè)、第三方服務商建設綜合性數(shù)字賦能平臺，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和科技發(fā)展提供強有力的支撐。

    以商業(yè)航天為例，商業(yè)航天在2025年步入高速發(fā)展期，其中民營企業(yè)的創(chuàng)新突破層出不窮。2025年12月份，北京紫微宇通科技有限公司（以下簡稱“紫微科技”）自主研發(fā)的迪邇五號·中國科技城號（B300-L02）空間試驗器搭載快舟十一號運載火箭，順利進入預定軌道高度，發(fā)射任務取得成功。同月，紫微科技完成B1輪融資，由四川省科創(chuàng)投集團領投，四川興川管理的綿陽高創(chuàng)股權(quán)投資基金、龍雛基金管理的成都交子經(jīng)開新能源汽車股權(quán)投資基金、卓越基金公司管理的成都交投縱橫股權(quán)投資基金等跟投。

    紫微科技董事長張曉敏在接受《證券日報》記者采訪時表示，在商業(yè)航天發(fā)展大趨勢下，紫微科技與各方伙伴共建多模態(tài)、多領域的創(chuàng)新合作，讓更多人參與太空應用生態(tài)圈的發(fā)展中來。B1輪融資將重點用于成都經(jīng)開區(qū)、綿陽游仙區(qū)C2000中型貨運飛船的研發(fā)與制造，為公司發(fā)展帶來積極影響。

    科技創(chuàng)新領域具有高風險、長周期、高投入的特征，民間資本往往要承擔較高的投資風險。中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥對記者表示，此次國務院常務會議圍繞支持民間投資提出多項措施，進一步降低企業(yè)融資門檻和成本，讓民間資本“敢投”。當民間資本不再因融資難題和高風險而卻步，將有更多資金流向科技創(chuàng)新和基礎設施領域。

    基礎設施建設也是政策鼓勵民間投資的重要方向，蘑菇車聯(lián)信息科技有限公司總裁付強對記者表示：“作為深耕智能交通領域的民營企業(yè)，《若干措施》等促進民間投資政策的出臺打破了行業(yè)隱性壁壘，為民營資本參與智能交通基礎設施建設提供了堅實保障，讓企業(yè)創(chuàng)新活力與市場資源得以充分釋放。”

    付強表示，在鼓勵支持民間資本參與重點領域項目建設的同時，希望能夠開放公共資源，例如，在智能交通領域，逐步推動高精度地圖、車路協(xié)同設備共享，助力民營企業(yè)降低成本、加速創(chuàng)新。

    政策積極將民間投資從“補充角色”提級為“調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長”的重要力量，把民間投資引導到基礎設施、綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟等領域，為消費與制造業(yè)發(fā)展提供了源源不斷的活力。

    金融助力民間投資“破圈”

    金融是促進民間投資的重要抓手，在激發(fā)市場活力、優(yōu)化資源配置、推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級等方面發(fā)揮著關鍵作用?！度舾纱胧诽岢?，持續(xù)落實好突破關鍵核心技術科技型企業(yè)上市融資、并購重組“綠色通道”政策。積極支持更多符合條件的民間投資項目發(fā)行基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

    蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)τ浾叻治?，政策正在通過“準入擴圍+融資賦能+考核激勵+風險緩釋”的四維機制引導民間投資優(yōu)化結(jié)構(gòu)。準入端，政策逐步開放鐵路、核電等領域，發(fā)布優(yōu)質(zhì)項目清單。融資端，中央預算內(nèi)投資與政策性金融工具精準滴灌，推廣“創(chuàng)新積分制”，對科技型企業(yè)給予信貸傾斜，上市“綠色通道”降低了科創(chuàng)企業(yè)直接融資成本。風險緩釋上，基建REITs常態(tài)化發(fā)行，盤活存量資產(chǎn)、縮短投資回收期。此外，地方政策如《貴州省擴大民間投資三年行動方案》，設定民間投資占比目標，引導投資向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中，形成“國家定方向、地方強落地”的結(jié)構(gòu)優(yōu)化合力。

    2020年，國家發(fā)展改革委立足暢通投融資循環(huán)、促進擴大有效投資，聯(lián)合證監(jiān)會啟動基礎設施REITs試點；2024年，推動進入常態(tài)化推薦發(fā)行階段并持續(xù)擴圍擴容。截至2025年11月份，國家發(fā)展改革委已累計向證監(jiān)會推薦105個項目，83個項目已發(fā)行上市，涵蓋了收費公路、清潔能源、城鎮(zhèn)供熱、生態(tài)環(huán)保、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心、租賃住房、水利、消費基礎設施等10個行業(yè)18種資產(chǎn)類型，發(fā)售基金總額共2070億元，預計可帶動新項目總投資超1萬億元。

    薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊對記者表示，金融方面，中央財政通過“碳減排支持工具”按貸款額一定比例提供零息再貸款，地方政府對首次產(chǎn)業(yè)化項目給予投資補貼，形成“銀行放貸+財政貼息+地方補貼”的三級杠桿，進一步撬動了民間資本金參與，顯著加快產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏。

    隨著全國統(tǒng)一大市場建設深化與投融資機制持續(xù)優(yōu)化，金融領域持續(xù)發(fā)揮“助推器”作用，推動民間投資向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和基礎設施領域集聚，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展構(gòu)筑更堅實的微觀基礎。