近期，上證綜指“5178點五周年”受到市場關注。2015年6月12日上證指數(shù)上攻至5178.19點，成為歷史第二高點，5年來上證綜指累計下跌42.99%，滬深300下跌24.56%，同期公募基金則展現(xiàn)了不俗的超額收益獲取能力，以偏股混合基金為例，平均實現(xiàn)了0.25%的正收益。（數(shù)據(jù)來源：Wind，20150612-20200612，偏股混合數(shù)據(jù)用wind偏股混合型基金指數(shù)表示）

    博時基金研究部研究總監(jiān)王俊認為，這體現(xiàn)了專業(yè)投資者獲取超額收益的能力，對基金投資者的啟示而言，選擇適合自己的基金產(chǎn)品非常重要。首先是明確合理的投資目標，其次是需要有一定的持有期，2年到3年較為合適。

    6月16日起，王俊擬任基金經(jīng)理的博時研究臻選三年持有期靈活配置混合型證券投資基金（A：009740;C：009741）正式發(fā)行。該基金設置了3年持有期模式，投資者在3年的最短持有期到期后可根據(jù)需求繼續(xù)持有或隨時贖回。過去十年的數(shù)據(jù)顯示，偏股混合型基金指數(shù)從任意一天開始至3年后的平均漲幅為31.71%，遠高于同期上證綜指和滬深300指數(shù)14.04%、19.49%的平均表現(xiàn)。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計周期：20100612-20200612）

    值得一提的是，博時研究臻選是博時旗下“研選系列”的第三只基金，該系列基金注重深入研究驅(qū)動下的中長期投資，堅持價值投資理念，充分發(fā)揮基金經(jīng)理專業(yè)研究與精選個股的能力，在風險預算內(nèi)進行倉位控制，力爭組合資產(chǎn)實現(xiàn)長期穩(wěn)健的增值。據(jù)悉，此次博時研究臻選股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例設置為0%-95%，而且還能投資港股優(yōu)質(zhì)企業(yè)，港股通標的股票的投資比例為股票資產(chǎn)的0%-50%，資產(chǎn)配置較為靈活。

    該基金也是王俊的第三只3年封閉持有類基金，博時優(yōu)勢企業(yè)3年封閉運混合是王俊的第一只封閉持有類基金，該基金自2019年6月3日成立一年以來實現(xiàn)收益22.99%，同期滬深300與上證綜指漲幅分別僅為10.28%、0.73%。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，20200612，基金經(jīng)理管理的其他基金產(chǎn)品的過往業(yè)績不代表新基金未來收益，產(chǎn)品存收益波動風險）

    王俊是博時基金研究部研究總監(jiān)，也是獲金牛獎基金經(jīng)理，他將自己定位成“有技術的防御型投資者”，即在市場上漲中緊密跟隨，在市場下跌中跑贏市場。他在投資時將估值水平的合理性作為準繩，注重深度基本面研究，逆向投資、低換手率以及均衡配置。

    如果用四個字來總結(jié)王俊的投資哲學，即“物美價廉”，物美簡單說就是要去找到好的投資標的，找到好的公司；價廉就是要以一個好的價格買到一個好的公司。他認為，能力圈是整個價值投資里面最重要的，作為基金經(jīng)理，需要明明白白的把錢掙了，要把客戶的利益放在首位，不懂的東西千萬別去買。

    除了博時優(yōu)勢企業(yè)，王俊目前在管理成立滿半年的其他基金任職業(yè)績同樣出色，雖然歷經(jīng)市場多次大幅波動，回報均較為可觀。其中，博時旗下旗艦偏股基金博時主題行業(yè)自王俊2015年1月22日接管以來，累計收益達到74.06%，年化回報超過10%，王俊任職同期滬深300累計漲幅僅為12.80%，上證綜指則累計下跌12.15%。博時新興消費成立近兩年累計回報超過88%，年化收益達23.21%，業(yè)績同樣不俗。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券、Wind，20200612，基金經(jīng)理管理的其他基金產(chǎn)品的過往業(yè)績不代表新基金未來收益，產(chǎn)品存收益波動風險）

    展望后市，王俊認為，今年受疫情影響，短期經(jīng)濟增長受到負面影響。已經(jīng)結(jié)束的“兩會”是對短期經(jīng)濟政策的定調(diào)，今年的經(jīng)濟工作基本貫徹了“六保”和“六穩(wěn)”，其中重要的就是保就業(yè)保民生。從長期產(chǎn)業(yè)升級角度來看，其不僅對于短期的經(jīng)濟穩(wěn)定有作用，也是中國經(jīng)濟發(fā)展的中長期主線。資本市場方面，從當前估值水平看，權(quán)益資產(chǎn)依然是性價比較高的大類資產(chǎn)。展望2020年下半年，當前A股內(nèi)部行業(yè)之間較大的估值差異將得到修正。在行業(yè)上將珍惜總量仍有增長的行業(yè)，關注競爭結(jié)構(gòu)改善的行業(yè)，看好新能源（光伏、新能源車）、文娛需求、傳統(tǒng)制造業(yè)全球布局等。

    博時研究臻選三年持有期混合基金產(chǎn)品風險等級：中高

    （市場有風險，投資需謹慎）

    （CIS）