10月18日A股交投情緒回升，滬深兩市成交額重回萬億元，新能源車和煤炭等板塊重現漲勢。

    但公募基金倉位8月以來逐月下降，股票基金倉位已跌破88%關口。基金經理指出，四季度市場獲利空間相對有限，行情將延續(xù)輪動格局。從基金經理調研情況來看，半導體、化工、生物科技、醫(yī)療保健等高景氣熱門賽道，依然是精選個股的重要抓手。

    股票基金倉位降至87.39%

    三季度以來市場賺錢效應持續(xù)下降，公募基金倉位逐月下行。

    倉位測算結果顯示，截至10月15日，全市場5093只權益類基金的平均倉位為64.10%，較上月末下降0.48個百分點。具體看，該倉位自7月達到67.16%的階段高位后逐月下行，8月、9月、10月倉位分別為65.42%、64.58%、64.10%。

    在權益基金中，普通股票型基金倉位已跌破88%關口，為87.39%，較10月初下降0.68個百分點，較8月的倉位下降1.96個百分點；偏股混合型基金的倉位為80.77%，較10月初下降0.92個百分點，較8月的倉位下降5.41個百分點。

    平安基金指出，當前市場整體估值不算貴，市場可能呈現“震蕩為主，板塊快速輪動”的特征，四季度市場波動可能加大，成長風格內部也會出現明顯輪動。

    獲利空間相對有限

    國投瑞銀基金總經理王彥杰指出，四季度A股市場獲利空間相對有限，存量資金博弈之下，行情將延續(xù)行業(yè)輪動及風格切換格局，可關注以下幾個重點。

    一是美聯儲貨幣政策動向。二是能耗雙控限電限產的影響。此外，受限產影響，近期工業(yè)品價格有所上升。未來一段時間內，需要關注制造業(yè)利潤率受擠壓情況。

    從中長期來看，平安基金指出，A股或具備長期慢牛基礎。中國經濟向創(chuàng)新驅動為主導的發(fā)展模式轉變進程沒有發(fā)生變化；海外資金持續(xù)流入對A股資產的配置趨勢和歷史進程也沒有發(fā)生變化；此外，國內居民儲蓄和機構資金持續(xù)對股票資產配置的趨勢也沒有發(fā)生變化。

    招商基金則指出，考慮到企業(yè)盈利處于高景氣度區(qū)間范圍內，國內流動性仍處于合理充裕范圍內，A股或維持寬幅震蕩向上走勢。精選行業(yè)和個股，是跑贏市場的核心策略所在。

    科技成長仍是確定主線

    公募基金精選個股的最新動向，可從調研路徑中窺見一斑。

    數據顯示，三季度以來截至10月18日，A股共有1026家公司接待了基金公司調研。調研公司主要集中在半導體、化工、生物科技、醫(yī)療保健等高景氣熱門賽道。比如半導體個股兆易創(chuàng)新，共接待了143家基金公司調研，永太科技、長春高新、愛美客、中微公司等14家公司接待的基金公司數量均在100家以上。

    景順長城基金指出，從目前情況來看，具有政策支持和產業(yè)趨勢優(yōu)勢的科技成長股仍是確定的主線。從盈利增速看，可關注擁有更高增長預期的光伏產業(yè)鏈和鋰電產業(yè)鏈。此外，經歷了年初以來的調整，消費板塊估值已到了相對合理區(qū)間。長期看，中國內需市場在逐步成為全球最大的消費市場，人口優(yōu)勢、收入分配優(yōu)化是內需長期發(fā)展的關鍵支撐。

    金?；鸾浝?、信達澳銀基金研究部副總監(jiān)是星濤指出，當前白酒板塊的估值處于中樞下沿，與基本面基本匹配，短期調整是很好的中長期建倉機會，大的拐點可能會在明年一季度后出現?？申P注低估值的消費升級相關賽道（如啤酒、小家電）和地產后鏈條，如大家電和消費建材賽道。