“養(yǎng)豬一哥”牧原股份（002714）在前三季度賺了個盆滿缽滿。

    凈利暴增14倍

    10月19日晚間，公司發(fā)布三季報，前三季度實現(xiàn)營收391.6億元，同比增長233.79%；凈利潤209.9億元，同比增長1413.28%。據(jù)此測算，牧原股份在前三季度平均每天凈賺7661萬元。

    牧原股份業(yè)績的爆發(fā)源自于生豬銷量及生豬價格的雙增長。

    數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，公司銷售生豬1188.1萬頭，較上年同期上漲49.80%，其中商品豬666.9萬頭，仔豬467.8萬頭，種豬53.4萬頭。根據(jù)牧原股份生豬銷售簡報，除4、5月份外，公司商品豬單價均超30元/公斤。

    隨著產(chǎn)能的持續(xù)擴張，公司出欄成長性逐步凸顯，截至2020年9月底，牧原股份能繁母豬存欄為221.6萬頭；而2020年年初、第一季度末及第二季度末，能繁母豬存欄分別為128.32萬頭、169.6萬頭、191.1萬頭。華泰證券研報指出，預計今年年底牧原股份能繁母豬存欄有望達到250萬頭。

    業(yè)績靚麗的同時，今年以來公司走出了兩波上漲行情，股價一度攀升至99元/股，市值突破3700億元，最新收盤價為74.2元/股，較年初上漲43%。

    證券時報·e公司記者關(guān)注到，三季度以來，牧原股份的籌碼日漸分散。截至三季度末，公司股東戶數(shù)為15.45萬戶，戶均持股為2.4萬股，而二季度末股東戶數(shù)僅為8.26萬戶，戶均持股為4.5萬股。短短三個月時間，股東戶數(shù)增長近一倍。事實上，牧原股份股東人數(shù)的大幅增長態(tài)勢在二季度便已顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末公司股東人數(shù)僅為5.3萬戶，二季度末便以55%的增速攀升至8.26萬戶。

    從三季報投資者調(diào)研記錄來看，牧原股份頗受機構(gòu)投資者青睞。前三季度，公司共計接受了11場機構(gòu)調(diào)研。

    行業(yè)加速擴產(chǎn)能

    今年9月，牧原股份擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債，計劃募集不超過100億元，進行23個生豬養(yǎng)殖項目和4個生豬屠宰項目的建設(shè)，擬新建年出欄677.25萬頭的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能和年屠宰1300萬頭的生豬屠宰產(chǎn)能。對于下游屠宰端市場的開拓，有利于公司平滑養(yǎng)殖端的收入及利潤波動，進一步增強產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

    不過，畢竟身處周期性行業(yè)，牧原股份表示，生豬市場價格的大幅波動，可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。根據(jù)各大豬企發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)，9月份商品豬價格普遍下滑。牧原股份商品豬銷售均價32.12元/公斤，環(huán)比下降6.82%。

    此前唐人神董事長關(guān)于豬價可能跌破10元的判斷引發(fā)市場嘩然，目前各大豬企競相擴充產(chǎn)能的態(tài)勢，也引發(fā)市場對產(chǎn)能過剩的擔憂。

    據(jù)測算，中國各大養(yǎng)豬企業(yè)已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項目規(guī)模將達20億頭，而中國豬肉消費量僅6.5億頭，未來生豬行業(yè)會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。

    廣發(fā)證券研報中指出，在周期邏輯逐步弱化的背景下，成本控制將是企業(yè)長期競爭要素。行業(yè)關(guān)注點將更聚焦于成本控制、產(chǎn)能增速等變量，企業(yè)之間分化將加大。