本報記者 李正

    隨著時間進入三月下旬，A股市場也迎來了年報密集披露期，作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提質(zhì)增效的重要數(shù)據(jù)，各家上市公司對于研發(fā)費用的投入受到了投資者的關(guān)注。

    東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日記者發(fā)稿，已有259家上市公司發(fā)布了2021年年報。

    從整體研發(fā)投入情況來看，上述公司中有233家公司報告期內(nèi)研發(fā)費用實現(xiàn)同比增長，占比達89.96%。將時間線拉長來看，有178家上市公司連續(xù)兩年實現(xiàn)研發(fā)費用同比增長。

    前海龍門資管董事長李映宏對《證券日報》記者表示，表面上看，一家上市公司的研發(fā)費用（其中研發(fā)人員的薪酬和獎勵占其中較大比例）支出的增長，會直接影響當期利潤，但從長遠的角度來看，研發(fā)費用的支出，最終將會體現(xiàn)在公司的未來發(fā)展當中。

    “根據(jù)我們對A股市場眾多上市公司的長期觀察和分析，注重研發(fā)方面投入，研發(fā)人員占比較多（或者占比較為合適）、研發(fā)投入占主營業(yè)務(wù)銷售比例較高的上市公司，大多數(shù)都展現(xiàn)了長期可持續(xù)發(fā)展的能力，并給投資者帶來了良好的回報。”李映宏說。

    事實上，正如李映宏所說，上述259家上市公司在報告期內(nèi)不僅研發(fā)投入增幅明顯，研發(fā)人員的增長數(shù)量亦十分可觀。數(shù)據(jù)顯示，2021年，上述公司擁有研發(fā)人員人數(shù)合計239923人，同比增長55.69%；研發(fā)費用/營業(yè)總收入同比有所提高的上市公司數(shù)量為142家。

    李映宏認為，對于大部分企業(yè)來說，從企業(yè)擁有研發(fā)人員的數(shù)量方面來看，華為是一個很好的標桿，但并非每一家上市公司都需要達到這么高的比例，畢竟有些行業(yè)并不需要如此龐大的研發(fā)群體，企業(yè)還應(yīng)根據(jù)自己的實際情況來做安排。

    “當然必須說明的是，如果某家上市公司處于需要持續(xù)不斷進行產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新的賽道，研發(fā)人員的占比是必須得到保證的，否則企業(yè)將在未來的競爭中失去核心優(yōu)勢，跟不上行業(yè)前進的步伐。”李映宏說。

    此外，《證券日報》記者在梳理數(shù)據(jù)時注意到，上述報告期內(nèi)研發(fā)費用實現(xiàn)增長的233家上市公司當中，按所屬申萬行業(yè)分類來看，基礎(chǔ)化工（33家）、電子（26家）、醫(yī)藥生物（24家）以及機械設(shè)備（20家）四個板塊的上市公司數(shù)量最多，且研發(fā)投入增長規(guī)模最為靠前。

    對此，淳石集團合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于上述四大行業(yè)來說，隨著行業(yè)內(nèi)上市公司研發(fā)能力逐步占據(jù)主導(dǎo)地位，通過技術(shù)積累競爭勝出的龍頭企業(yè)在品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)等方面優(yōu)勢將會越來越突出，資源也會進一步向這些企業(yè)聚攏，凸顯強者恒強效應(yīng)，行業(yè)集中度不斷提升。

    “以機械設(shè)備行業(yè)為例，行業(yè)的生產(chǎn)制造呈現(xiàn)出多品種、小批量、零部件多、制造工藝復(fù)雜等特點，進入門檻較高。同時，智能互聯(lián)時代，以5G、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)日新月異，需求端對產(chǎn)品價值提升的訴求日益增長，企業(yè)只有不斷加大技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)投入，才能持續(xù)推動制造水平提升，強化產(chǎn)品競爭力。”楊如意說。

（編輯 崔漫 孫倩）