本報記者 李昱丞

    7月15日，危廢處置企業(yè)東江環(huán)保發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1900萬元至2500萬元，同比下降77.61%至82.98%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損300萬元至500萬元，而去年同期盈利1.09億元。

    值得注意的是，這是東江環(huán)保2003年以來首次錄得半年度扣非后凈利潤虧損。近年來，隨著工業(yè)廢物處理市場競爭加劇，東江環(huán)保陷入增收不增利的困境之中，2020年、2021年連續(xù)兩年歸母凈利潤下滑，2021年盈利水平創(chuàng)近十一年新低。

    在發(fā)布業(yè)績預(yù)告的同時，東江環(huán)保宣布與塔牌集團簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，對符合優(yōu)質(zhì)固廢項目進(jìn)行全方位的合作。然而對于東江環(huán)保而言，與塔牌集團的合作短期內(nèi)或難見成果，挽回業(yè)績頹勢注定是艱難的過程。

    “價格戰(zhàn)”激烈

    上半年扣非后凈利虧損

    對于上半年扣非后凈利潤虧損，東江環(huán)保主要將之歸為行業(yè)內(nèi)的價格競爭。

    公司在業(yè)績預(yù)告公告中解釋稱，受工業(yè)廢物處理市場競爭加劇影響，同時因疫情影響部分地區(qū)停工限產(chǎn)因素，工業(yè)廢物處理行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，上半年內(nèi)危廢處置價格仍保持下降態(tài)勢，資源化產(chǎn)品生產(chǎn)成本持續(xù)上升，導(dǎo)致工業(yè)危廢處理處置及資源化利用業(yè)務(wù)毛利率較去年較大幅度下降。

    中國本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰在接受《證券日報》記者采訪時表示，危廢處置企業(yè)盈利下降一方面是因疫情反復(fù)影響了企業(yè)相對正常的市場拓展，行業(yè)市場空間不足，另一方面是市場需求下降，危廢處置行業(yè)企業(yè)之間打起了“價格戰(zhàn)”。

    事實上，近年來東江環(huán)保一直面臨行業(yè)競爭加劇、“價格戰(zhàn)”愈演愈烈的困境。公司在財報中坦承，2021年其焚燒、填埋類收運價格平均跌幅超20%，其中華中地區(qū)的焚燒類跌幅超30%，包年客戶收運價格平均亦有15%的跌幅，而資源化含金屬廢液收運折率平均上浮5%以上。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，近年來東江環(huán)保毛利率一路從2019年的36.08%下降至今年一季度的20.91%，下降了15.17個百分點。2018年-2021年，東江環(huán)保的營業(yè)利潤連續(xù)四年逐年下滑，同比下降幅度分別為9.39%、8.41%、16.33%和46.86%。

    東江環(huán)保這兩年的業(yè)績持續(xù)下滑。2020年、2021年，東江環(huán)保分別實現(xiàn)歸母凈利潤3.03億元、1.61億元，分別同比下降28.49%、46.98%，去年業(yè)績創(chuàng)近十一年內(nèi)最低，和2010年的1.56億元歸母凈利潤接近。

    牽手塔牌集團

    能否挽回頹勢？

    為了盡快推動經(jīng)營回到正軌，東江環(huán)保動作頻頻。在公布半年度業(yè)績預(yù)告的同時，東江環(huán)保宣布與塔牌集團簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方旨在對符合共同利益的優(yōu)質(zhì)固廢項目進(jìn)行全方位的合作。東江環(huán)保稱，協(xié)議的簽署有助于提高公司廢物處理規(guī)模及效率，擴大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。

    不過，目前來看這一戰(zhàn)略合作框架協(xié)議僅為初步洽談結(jié)果，并不涉及具體項目和金額，對東江環(huán)保財務(wù)狀況和經(jīng)營成果暫無重大影響，后續(xù)能夠為東江環(huán)保帶來怎樣的改變尚待時間觀察。

    從合作方塔牌集團過往業(yè)務(wù)來看，其在固廢處置方面規(guī)模較小，2021年環(huán)保處置（固廢）業(yè)務(wù)收入僅為261.68萬元，占營業(yè)總收入之比僅為0.03%。

    值得一提的是，塔牌集團還是東江環(huán)保的股東，截至2021年一季度末塔牌集團持有東江環(huán)保約1315萬股，占總股本比例約為1.5%。另外，在一季度塔牌集團還減持東江環(huán)保9萬股。

    除了與股東塔牌集團戰(zhàn)略合作以外，5月28日，東江環(huán)保發(fā)布定增預(yù)案，計劃非公開發(fā)行不超過2.64億股，募資不超過12億元，其中廣晟集團擬現(xiàn)金認(rèn)購不超過3.5億元，不低于發(fā)行總規(guī)模的25.72%。

    截至7月15日收盤，東江環(huán)保報收于6.21元/股，2022年內(nèi)累計跌幅達(dá)到15.63%。

（編輯 孫倩）