本報(bào)記者 金婉霞

    7月14日，上海奧浦邁生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奧浦邁”）發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。奧浦邁預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.77億元，同比增長(zhǎng)約23.25%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為3700萬元，同比增加約53.28%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)約為2903萬元，同比增加約73.46%。

    奧浦邁是一家專門從事細(xì)胞培養(yǎng)產(chǎn)品與臨床新藥工藝開發(fā)制備和生產(chǎn)服務(wù)的科技型企業(yè)，其業(yè)務(wù)主要由培養(yǎng)基產(chǎn)品及醫(yī)藥合同外包服務(wù)（CXO）兩部分組成，屬于創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)。

    目前，已有多家CXO企業(yè)披露了今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)增報(bào)告。其中，CXO龍頭企業(yè)無錫藥明康德新藥開發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“藥明康德”）于7月10日發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告。2025年上半年，藥明康德預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約207.99億元，同比增長(zhǎng)約20.64%，其中持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)約24.24%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)約63.15億元，同比增長(zhǎng)約44.43%。此外，重慶博騰制藥科技股份有限公司發(fā)布預(yù)告稱，公司于2025年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧；蘇州納微科技股份有限公司預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)5500萬元至6500萬元，同比增加51%至78%。

    市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，多家企業(yè)業(yè)績(jī)向好，顯示CXO行業(yè)或已走向業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。在業(yè)績(jī)預(yù)告中，藥明康德表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)所致。奧浦邁稱，今年上半年，公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)亮眼，收入同比增長(zhǎng)超過25%；尤其是2025年第二季度，產(chǎn)品業(yè)務(wù)板塊的增長(zhǎng)進(jìn)一步提速，單季度同比增長(zhǎng)超過50%。

    “全球醫(yī)療健康投融資額在2023年即出現(xiàn)拐點(diǎn)，尤其2024年總?cè)谫Y額增速達(dá)到25.3%，回升趨勢(shì)明顯。而中國(guó)主要CXO公司，尤其頭部龍頭公司業(yè)務(wù)面向全球，因此全球醫(yī)療健康融資情況對(duì)CXO行業(yè)更具參考意義，具有全球化視野的國(guó)內(nèi)CXO公司亦將受益于全球健康投融資的復(fù)蘇，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)。”湘財(cái)證券研報(bào)認(rèn)為，CXO板塊景氣拐點(diǎn)確認(rèn)，投融資回暖，訂單向好、業(yè)績(jī)改善。

    此外，2025年，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥板塊整體行情向好，在研產(chǎn)品對(duì)外授權(quán)（BD）交易不斷，這也是拉動(dòng)CXO板塊業(yè)績(jī)的主要因素。某券商行業(yè)分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年上半年，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥BD交易超80起，平均首付款8.5億元，2024年，該數(shù)字僅為4.2億元。創(chuàng)新藥企業(yè)在獲得首付后，即可與CXO行業(yè)企業(yè)簽訂合同，由此形成了“BD到現(xiàn)金流到CXO再到新藥上市”的正向循環(huán)。

    國(guó)盛證券分析師張金洋表示，CXO未來有望受益于全鏈條鼓勵(lì)創(chuàng)新政策預(yù)期帶來的創(chuàng)新情緒提升和水位提升，尤其是國(guó)內(nèi)有產(chǎn)業(yè)政策支持，投融資可能改善的情況下，國(guó)內(nèi)前端業(yè)務(wù)有望回暖。

    不過，也有行業(yè)投資者對(duì)記者表示，創(chuàng)新藥交易擁擠度已經(jīng)觸及此前幾輪高點(diǎn)，當(dāng)前處于過熱狀態(tài)，市場(chǎng)情緒有過熱的風(fēng)險(xiǎn)。