本報訊 （記者周尚伃）在市場整體向好的背后，結構性行情分化加劇、風格輪動節(jié)奏加快的特征愈發(fā)明顯，不少投資者仍面臨盈利難題。在此背景下，如何構建適配自身的長期投資體系成為市場核心議題，而中金財富率先踐行的買方投顧模式，憑借規(guī)模突破1300億元的扎實積淀，為投資者破解盈利困局提供了專業(yè)解決方案，其專業(yè)價值在市場檢驗中愈發(fā)凸顯。

    資本市場的投資盈利邏輯具有共性，無論直接交易股票、持有基金產品還是進行資產配置，賬戶盈利均由市場平均收益Beta、超額收益Alpha與行為優(yōu)化收益Gamma三部分構成。其中，Beta是市場賦予所有參與者的時代紅利，即基礎回報；Alpha源于精選個股或基金帶來的超越市場的收益，體現(xiàn)專業(yè)認知優(yōu)勢；Gamma則來自良好的交易紀律與行為管理，核心是規(guī)避“追漲殺跌”等非理性行為造成的收益損耗。

    中金財富2025年客戶投資數(shù)據(jù)顯示，股票交易賬戶當年正收益比例為72%，產品投資賬戶正收益比例達93%，而所有存續(xù)且滿一年以上的“中國50”專戶，2025年年度收益均為正。收益分布上，資產配置則展現(xiàn)出更強韌性，這種差異背后，正是Alpha與Gamma的核心貢獻——通過深度研究和精選資產獲取超額收益，通過專業(yè)陪伴消弭非理性行為帶來的收益損耗。

    作為行業(yè)買方投顧轉型的先行者，從2019年提出“四個相信”，到2023年定義“買方投顧鐵三角”，再到2025年提出的“5A配置模型”，中金財富不斷夯實以客戶為中心的服務體系。同時，率先構建了一套基于賬戶視角、追求長期價值、覆蓋精細化客戶需求的買方投顧服務體系，涵蓋“中國50”“微50”“公募50”“股票50”“ETF50”等核心產品，已累計陪伴超過53萬人次客戶完成配置規(guī)劃，并形成規(guī)模破1300億元的行業(yè)領先格局。

    其中，代表產品“中國50”六年累計為客戶創(chuàng)造收益超百億元。數(shù)據(jù)顯示，所有存續(xù)且成立滿一年的“中國50”專戶，盈利客戶占比超99%，平均最大回撤僅為市場指數(shù)的三分之一。這一成果的背后，是中金財富完整的投研與服務支持體系：通過自上而下的大類資產配置研究把握市場趨勢，捕捉Beta時代收益；依托近300人的專業(yè)投研團隊精選優(yōu)質資產，挖掘Alpha超額收益；構建顧問服務金字塔，提供全程專業(yè)陪伴，引導客戶建立長期視角，優(yōu)化Gamma行為收益。

    除資產配置服務外，在股票交易領域，中金財富通過“股票50”“ETF50”服務，依托中金公司強大研究資源輸出專業(yè)投顧建議；在產品投資領域，憑借十余年產品研究積淀，通過多維評價體系篩選具備長期盈利潛力的產品。

    2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年，培育長期資本和耐心資本是資本市場高質量發(fā)展的重要議題。中金財富相關負責人表示，中金財富將持續(xù)深化買方投顧模式，以更專業(yè)的投研能力與更細致的陪伴服務，助力千萬客戶穿越市場周期，實現(xiàn)財富穩(wěn)健增值。

（編輯 張偉）