本報記者 孟珂

    6月20日收盤后，富時羅素對富時中國50指數(shù)、富時中國A50指數(shù)、富時中國A150指數(shù)、富時中國A200指數(shù)及富時中國A400指數(shù)的季度審核變更正式生效。

    其中，富時中國A50指數(shù)此次納入江蘇銀行，剔除長城汽車，并將百濟神州、伊利股份、上汽集團、賽力斯、匯川技術(shù)等納入備選名單；富時中國50指數(shù)成份股新納入泡泡瑪特、順豐控股，剔除招商證券、中國中鐵；備選股名單則包括中國銀河、招商證券、福耀玻璃、吉利汽車、華泰證券。

    東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，上述兩大指數(shù)是外資投資中國的重要風(fēng)向標，成為外資配置中國資產(chǎn)的重要基準。其中，富時中國A50聚焦A股龍頭，富時中國50覆蓋港股及中概股。同時，這兩大指數(shù)具有顯著的流動性引導(dǎo)效應(yīng)，納入指數(shù)通常能吸引被動資金跟蹤，提升成份股的流動性與估值水平。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，富時中國A50與富時中國50指數(shù)樣本調(diào)整反映了外資對中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的判斷。例如，江蘇銀行的納入體現(xiàn)了金融板塊的穩(wěn)健性，泡泡瑪特的加入則凸顯了新消費的潛力。這些調(diào)整將引導(dǎo)國際資本的配置，增強了A股在全球市場的影響力。

    從此次被納入的標的來看，劉祥東進一步表示，江蘇銀行、泡泡瑪特以及順豐控股的吸引力主要來自兩方面：第一，高成長性是吸引國際資本的核心要素，企業(yè)若能持續(xù)保持高于行業(yè)平均的營收和利潤增速，將顯著提升估值溢價空間和資金配置價值；第二，稀缺賽道決定了企業(yè)在資本市場的獨特定位，具備技術(shù)壁壘或商業(yè)模式創(chuàng)新的公司往往能獲得流動性溢價，并優(yōu)化投資組合的行業(yè)分布。

    “江蘇銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，業(yè)績持續(xù)增長。而泡泡瑪特契合消費升級趨勢。”田利輝補充說。

    值得關(guān)注的是，除了富時中國50、富時中國A50以外，富時中國A150、富時中國A200以及富時中國A400指數(shù)樣本也有所調(diào)整。其中，富時中國A150指數(shù)樣本納入國貨航、渝農(nóng)商行、長城汽車、小商品城，剔除江蘇銀行、中海油服、智飛生物、大華股份；富時中國A200指數(shù)樣本納入國貨航、渝農(nóng)商行、小商品城，剔除中海油服、智飛生物、大華股份；富時中國A400指數(shù)樣本納入亞鉀國際、中海油服、智飛生物等19只股票，剔除神州泰岳、中國寶安、渝農(nóng)商行等19只股票。

    從歷次富時羅素指數(shù)樣本變動來看，田利輝認為，其核心依據(jù)為市值規(guī)模、流動性及基本面表現(xiàn)。例如，江蘇銀行因市值突破2000億元且業(yè)績穩(wěn)健被納入，而剔除企業(yè)多因行業(yè)競爭激烈或市值下滑。同時，政策導(dǎo)向與行業(yè)代表性（如科技、新能源）也是重要考量。

    劉祥東認為，富時羅素指數(shù)樣本調(diào)整日益傾向新經(jīng)濟領(lǐng)域，如百濟神州、賽力斯的納入體現(xiàn)對生物科技與新能源的重視；ESG因素權(quán)重提升，如傳統(tǒng)高碳行業(yè)如汽車制造面臨更嚴格篩選；區(qū)域經(jīng)濟平衡性增強，如江蘇銀行代表長三角金融活力。

    田利輝表示，富時羅素指數(shù)樣本調(diào)整趨勢是聚焦科技與消費雙主線，例如支持AI、半導(dǎo)體等硬科技及新消費，而金融板塊因高股息受到青睞。