本報見習記者 任世碧

    5月份，滬深兩市股指呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢，個股表現(xiàn)較為活躍，市場投資情緒有所恢復，北上資金回流A股搶籌，月內(nèi)合計凈流入569.42億元，為A股市場釋放積極信號。對于即將到來的6月份，市場行情將如何演繹？

    前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“6月份A股市場主要面臨的問題是資金面偏緊，因為臨近年中結(jié)算，很多銀行可能要收回一部分資金，此時市場流動性也較為偏緊。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，歷史上的6月份上漲與下跌的年份基本相等，大漲行情比較少。俗話說“五窮六絕七翻身”，歷史上的6月份往往是延續(xù)5月份的調(diào)整行情，但是今年情況不太一樣，今年5月份市場已出現(xiàn)比較大的回調(diào)整理，6月份A股有望迎來筑底反彈的機會，結(jié)構(gòu)化特征比較明顯。”

    “‘五窮六絕’很大程度上是早前市場流動性和投資者情緒變化共振形成的，過去幾年央行流動性管理和各類逆周期政策已經(jīng)打破了市場的‘六絕’魔咒。為了對沖疫情對經(jīng)濟的沖擊，短中期市場流動性進一步改善是大概率事件，加上近期可能出爐的逆周期利好政策，海外疫情有減弱跡象，投資者過分恐慌沒有必要；與此同時考慮到基本面改善需要時間，大幅上攻的概率和空間不是很大。相較于‘六絕’魔咒，市場短期更可能維持區(qū)間震蕩整理格局。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴《證券日報》記者。

    接下來哪些板塊的后市表現(xiàn)會受到機構(gòu)的青睞呢？記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，近30日內(nèi)，共有31只采掘股受到機構(gòu)看好評級，占行業(yè)內(nèi)成份股比例達46.27%。陜西煤業(yè)、中海油服、潞安環(huán)能、中油工程、海油工程等5只采掘股近期均受到5次及以上機構(gòu)聯(lián)袂推薦，兗州煤業(yè)、山煤國際、寶豐能源、金石資源、淮北礦業(yè)、中國神華、中國石油、西山煤電等個股近期被機構(gòu)的看好評級次數(shù)均在3次及以上。

    統(tǒng)計顯示，在采掘行業(yè)67家上市公司中，包括中海油服、石化油服、山煤國際等在內(nèi)的13家公司2019年實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比翻番，成長性較為顯著。

    除機構(gòu)對采掘股的關(guān)注度上升之外，近期部分采掘股受到場內(nèi)主流資金的追捧，上述31只采掘股中，5月份共有8只個股備受大單資金的青睞，合計吸金7.68億元。中國神華、寶豐能源、兗州煤業(yè)等3只個股月內(nèi)均受到1億元以上大單資金搶籌。

    對于該板塊的后市投資邏輯，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風光對《證券日報》記者表示：“采掘板塊屬于周期股，下游產(chǎn)業(yè)鏈比較長，宏觀景氣度高低直接決定了產(chǎn)品需求。通過前幾年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，采掘業(yè)的供給端形勢相對較好。但在全球經(jīng)濟下滑、海外疫情擴散的背景下，需求端在短期很難恢復到之前的高位，這一現(xiàn)象嚴重壓低了市場的估值預期。從市凈率等傳統(tǒng)財務指標來看，行業(yè)中的龍頭股具備有一定的估值吸引力，但如果需求端沒有徹底走出低谷，則缺乏系統(tǒng)性的機會，更多會體現(xiàn)短期反彈，反復筑底的過程。”

    袁華明認為，隨著國內(nèi)復工復產(chǎn)的推進，采掘板塊基本面有修復態(tài)勢，但考慮到疫情的沖擊，采掘行業(yè)整體業(yè)績大爆發(fā)可能性不大。采掘板塊龍頭企業(yè)應對風險和調(diào)整能力突出，相對受益于行業(yè)回暖。采掘板塊當前處于基本面和估值修復的階段。近期市場熱點輪動特征明顯，相關(guān)消息和政策應該會催生出一些采掘板塊的熱點機會。