本報記者 方凌晨

    近段時間，A股市場震蕩上行，板塊輪動加速，如何在輪動中把握投資機會成為投資者關注的焦點。5月份以來，電力板塊整體表現較好，相關主題基金也“水漲船高”，多只電力主題交易型開放式指數基金（ETF）月內凈值增長率超3%，受到市場關注。

    業(yè)內人士認為，電力市場化改革的推進等因素對電力板塊的投資價值有支持作用。未來，電力板塊尤其是綠色電力板塊配置機會顯現，看好電力行業(yè)、電力主題基金的長期投資價值。

    5月份電力板塊回暖

    今年一季度，電力板塊表現欠佳，帶動相關主題基金凈值下跌。但5月份以來，電力板塊顯著回暖，多只指數上漲明顯。截至5月23日收盤，國證綠色電力指數、中證全指電力公用事業(yè)指數和中證綠色電力指數月內分別上漲2.57%、2.04%和1.96%。

    這也帶動相關主題基金凈值增長，多只電力主題ETF月內凈值增長率超3%。例如，國泰國證綠色電力ETF、嘉實國證綠色電力ETF、天弘國證綠色電力指數發(fā)起A月內凈值增長率分別為3.75%、3.74%和3.58%，另有富國中證綠色電力ETF、易方達中證綠色電力ETF、華泰柏瑞中證全指電力公用事業(yè)ETF等月內凈值增長率也均在3%以上。

    國金證券金融工程首席分析師高智威分析表示，在電力市場化改革推進、行業(yè)防御性價值顯現、行業(yè)供需格局偏緊三因素共同作用下，電力行業(yè)投資價值凸顯。

    從電力行業(yè)供需情況來看，高智威表示：“在需求端，新型高耗能產業(yè)發(fā)展以及電能替代的推進，繼續(xù)支撐今年用電需求；在供應端，根據火電項目開工時間節(jié)點和建設工期推算，2025年一季度支撐性電源投產有限。”

    同時，從配置時點上來說，5月份或是配置電力行業(yè)的較好時點。中證全指電力公用事業(yè)指數、中證綠色電力指數和國證綠色電力指數都是針對電力行業(yè)編制的指數，三者之間的成份股權重有較高重合度。以中證全指電力公用事業(yè)指數為例，高智威認為，歷史上中證全指電力與電網指數在5月份能夠帶來顯著收益，近5年內的5月份該指數漲跌幅均值為4.18%，近10年內的均值也能達到2.60%。同時，5月份配置電力指數的勝率也較高，獲取收益的概率達到70%，為所有月份中最高。

    看好綠電長期投資價值

    在業(yè)內人士看來，電力市場化改革持續(xù)推進，電力板塊尤其是綠色電力板塊長期投資價值值得關注。

    國泰國證綠色電力ETF基金經理苗夢羽對《證券日報》記者表示：“綠色電力包括但不限于水力發(fā)電、核能發(fā)電、風力發(fā)電、光伏發(fā)電等清潔發(fā)電領域。2020年國家‘雙碳’目標確立，促使電力行業(yè)加快改變依賴傳統(tǒng)化石能源的現狀，綠色電力行業(yè)迎來高速發(fā)展、供給持續(xù)增加。隨著綠色電力占比上升，電力市場化改革進程有望加速，電力系統(tǒng)調節(jié)能力或將不斷提升，繼續(xù)打開新能源裝機增長空間。此外，電力市場化改革推進帶來電力商品價值多維化，長期有望增強收入穩(wěn)定性，行業(yè)的公用事業(yè)及高股息屬性或進一步提升。”

    易方達中證綠色電力ETF基金經理伍臣東認為，長期來看，在碳中和背景之下，清潔能源發(fā)電市場空間巨大，隨著全社會用電量的整體擴容以及風光發(fā)電占比的持續(xù)提升，綠色電力邁向長坡厚雪的賽道。同時伴隨業(yè)務模式轉向新能源發(fā)電、國內電力市場化改革深入推進，電廠在成本端和收入端都已發(fā)生重要的變革，綠色電力板塊的長期投資價值和配置價值值得關注。