本報記者 陳紅

    2026年1月6日，江蘇南大光電材料股份有限公司（以下簡稱“南大光電”）發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金7760萬元現(xiàn)金收購控股子公司南大光電（烏蘭察布）有限公司（以下簡稱“烏蘭察布南大”）合計約16.17%股權(quán)，交易完成后，公司對烏蘭察布南大的持股比例將由74.88%提升至91.05%。

    公告顯示，本次交易的收購標(biāo)的為蘇州南晟叁號企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“南晟叁號”）持有的烏蘭察布南大13.33%股權(quán)（對應(yīng)注冊資本4000萬元），以及蘇州南晟肆號企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“南晟肆號”）持有的2.83%股權(quán)（對應(yīng)注冊資本850萬元）。其中，南晟叁號的有限合伙人包含南大光電董事王陸平、茅炳榮，高級管理人員陸振學(xué)及過去十二個月內(nèi)曾任公司監(jiān)事的王萍，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

    本次交易相關(guān)議案已于2026年1月5日經(jīng)公司第九屆董事會第十五次會議審議通過，關(guān)聯(lián)董事王陸平、茅炳榮已回避表決，無需提交股東大會審議。交易定價參考了中審亞太會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的審計報告，截至2025年11月30日，烏蘭察布南大凈資產(chǎn)為47711.50萬元，經(jīng)各方友好協(xié)商確定總交易對價為7760萬元，其中收購南晟叁號股權(quán)對價6400萬元，收購南晟肆號股權(quán)對價1360萬元。

    值得注意的是，本次股權(quán)收購是南大光電2025年電子特氣業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局的延續(xù)與深化。2025年10月29日，公司發(fā)布《關(guān)于變更部分募集資金用途的公告》，宣布將“7200噸電子級三氟化氮項目”未使用的9217.50萬元募集資金，全部用于烏蘭察布南大“年產(chǎn)2000噸高純電子級三氟化氮擴(kuò)產(chǎn)項目”，該項目總投資約3.68億元，聚焦5.5N高純度產(chǎn)品規(guī)格，可滿足人工智能、物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對芯片性能提升的高要求，助力公司快速切入高端市場，開辟新的增長曲線。

    福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪向《證券日報》記者表示：“烏蘭察布南大是南大光電氟類電子特氣業(yè)務(wù)的核心產(chǎn)業(yè)基地，核心產(chǎn)品三氟化氮是半導(dǎo)體制造的關(guān)鍵材料，其業(yè)務(wù)表現(xiàn)直接影響上市公司主營業(yè)務(wù)根基。本次收購整合員工持股平臺間接股權(quán)，將持股比例提升至91.05%，既理順了子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，又通過優(yōu)化‘利益共享、風(fēng)險共擔(dān)’的事業(yè)合伙人機(jī)制，強(qiáng)化核心團(tuán)隊與公司的長期綁定，為子公司穩(wěn)定運(yùn)營和戰(zhàn)略落地筑牢治理基礎(chǔ)。”

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，烏蘭察布南大經(jīng)營狀況穩(wěn)?。?024年實現(xiàn)營業(yè)收入4.66億元，凈利潤8700.70萬元；2025年1月份至11月份實現(xiàn)營業(yè)收入4.14億元，凈利潤4427.89萬元。公告明確，交易完成后，南晟肆號將不再持有烏蘭察布南大股權(quán)并辦理工商注銷手續(xù)，南晟叁號將進(jìn)行減資處理；本次交易采用現(xiàn)金支付方式，南大光電需在工商變更登記手續(xù)完成后10個工作日內(nèi)一次性支付全部對價。

    詹軍豪進(jìn)一步表示：“2025年南大光電的擴(kuò)產(chǎn)計劃與本次股權(quán)收購形成精準(zhǔn)協(xié)同，構(gòu)成‘產(chǎn)能升級+股權(quán)強(qiáng)化’的雙重布局。5.5N高純度三氟化氮是高端芯片制造的核心配套材料，擴(kuò)產(chǎn)項目能鞏固公司技術(shù)壁壘；而股權(quán)集中可確保母公司對擴(kuò)產(chǎn)項目的資源傾斜、進(jìn)度把控與戰(zhàn)略協(xié)同，實現(xiàn)‘產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張’與‘股權(quán)治理優(yōu)化’同頻共振，進(jìn)而提升公司在電子特氣細(xì)分賽道的市場份額與定價話語權(quán)。”

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧對《證券日報》記者表示：“當(dāng)前國內(nèi)三氟化氮市場呈現(xiàn)‘中低端內(nèi)卷、高端供給不足’的格局，中低端產(chǎn)品價格承壓明顯。南大光電先通過2025年擴(kuò)產(chǎn)項目聚焦高端市場，再以本次股權(quán)收購強(qiáng)化對核心產(chǎn)能的絕對掌控，形成‘技術(shù)研發(fā)-產(chǎn)能落地-股權(quán)把控’的閉環(huán)優(yōu)勢。這一布局既規(guī)避了低端市場競爭風(fēng)險，又精準(zhǔn)抓住全球高端半導(dǎo)體材料機(jī)遇，加之烏蘭察布基地的資源稟賦帶來的成本優(yōu)勢，將助力公司在半導(dǎo)體行業(yè)上行周期中搶占更多高端市場份額。”

（編輯 喬川川）