本報(bào)記者 彭妍

    多家銀行密集推出2026年首期大額存單產(chǎn)品。

    《證券日報(bào)》記者梳理中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至1月8日，今年已有超40家銀行發(fā)布2026年第一期大額存單發(fā)行公告。從期限結(jié)構(gòu)看，產(chǎn)品短期化特征顯著，多數(shù)銀行主打一年期及以下短期品種，三年期大額存單發(fā)行量銳減，五年期產(chǎn)品近乎絕跡；利率方面，大額存單收益率持續(xù)走低，多數(shù)三年期產(chǎn)品利率不超過2%，一年期利率普遍不足1.5%，個(gè)別短期大額存單利率更是跌至1%左右，邁入“0字頭”區(qū)間。

    個(gè)別產(chǎn)品利率跌破1%

    從產(chǎn)品期限看，短期化已成為當(dāng)前大額存單市場的主流趨勢?！蹲C券日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，各家銀行新推的首期大額存單普遍聚焦短期品種，部分銀行甚至僅發(fā)售一年期及以下產(chǎn)品；三年期大額存單發(fā)行量大幅縮減，五年期產(chǎn)品基本退出市場。

    利率下行態(tài)勢更為突出。值得注意的是，多數(shù)銀行三年期大額存單利率不超過2%，一年期利率普遍不足1.5%；更有銀行的3個(gè)月短期大額存單利率跌破1%。

    具體來看，1月8日，金鄉(xiāng)農(nóng)商銀行發(fā)布2026年第001期個(gè)人大額存單，涵蓋3個(gè)月、一年期、二年期、三年期四個(gè)期限，對應(yīng)利率分別為1.2%、1.5%、1.55%、1.75%。1月7日，云南騰沖農(nóng)商銀行推出2026年第一期大額存單，期限為3個(gè)月，起存金額20萬元，利率僅0.95%；同日，淮北農(nóng)商銀行發(fā)行的3個(gè)月期大額存單利率也維持在1%。1月7日，廣東龍川農(nóng)商銀行發(fā)行的2026年首期大額存單，包含6個(gè)月、一年期、兩年期三款產(chǎn)品，利率分別為1.15%、1.3%、1.35%。

    此外，天津金城銀行、遼寧振興銀行等多家民營銀行已陸續(xù)公告下調(diào)存款利率。其中，天津金城銀行自1月1日起，將1年、2年、3年期大額存單利率分別調(diào)整為2%、1.9%、1.8%；遼寧振興銀行則從1月4日起下調(diào)多項(xiàng)存款利率。

    對于大額存單市場呈現(xiàn)的短期化與利率下行雙重趨勢，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，核心原因是銀行凈息差持續(xù)承壓，為降低長期高成本負(fù)債，銀行主動(dòng)壓降三年期以上產(chǎn)品。這一趨勢主要受三方面因素驅(qū)動(dòng)：銀行負(fù)債成本壓降需求、高息存款集中到期以及貨幣政策導(dǎo)向。

    受訪專家表示，未來銀行凈息差仍將處于低位，資產(chǎn)端收益率存在下行壓力，仍需進(jìn)一步降低負(fù)債成本。2026年全年，大額存單期限短期化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的趨勢將持續(xù)，利率大概率維持在較低水平區(qū)間。

    利率低位運(yùn)行或成常態(tài)

    從宏觀政策層面看，這一變化也是利率市場化改革與適度寬松貨幣政策傳導(dǎo)的必然結(jié)果。近日召開的2026年中國人民銀行工作會(huì)議部署年度重點(diǎn)工作，明確今年將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。

    素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，當(dāng)前銀行大額存單發(fā)行短期化、利率下行的現(xiàn)象，背后反映出銀行機(jī)構(gòu)在凈息差低迷的大環(huán)境下，為保障經(jīng)營發(fā)展而主動(dòng)推進(jìn)負(fù)債端變革。數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度末，商業(yè)銀行整體凈息差已處于1.42%的歷史低位；在貸款端利率持續(xù)下行的背景下，銀行機(jī)構(gòu)通過減少甚至停發(fā)高成本長期限存款來穩(wěn)定利潤水平。

    展望2026年全年走勢，專家普遍認(rèn)為大額存單利率低位運(yùn)行將成常態(tài)。婁飛鵬預(yù)測，2026年全年大額存單利率預(yù)計(jì)延續(xù)低位運(yùn)行態(tài)勢，不排除個(gè)別銀行因短期資金需求臨時(shí)發(fā)行利率相對較高的產(chǎn)品，但整體仍將維持低位。背后邏輯在于：適度寬松貨幣政策將持續(xù)提供充裕流動(dòng)性，疊加銀行凈息差低位徘徊、資產(chǎn)端收益率下行的壓力，降低負(fù)債成本仍是銀行的重要經(jīng)營方向。