本報記者 周尚伃

    9月24日，《證券日報》記者從券商處獲悉，上交所、深交所近日分別向機構披露了8月份券商經紀業(yè)務ETF（交易型開放式指數基金）領域的最新核心數據，包括成交額及交易賬戶數量等關鍵指標。

    從當前券商ETF經紀業(yè)務的競爭版圖來看，一方面，頭部券商憑借長期積累的客戶基礎、渠道優(yōu)勢與服務能力，在核心指標上持續(xù)領跑，市場地位依舊穩(wěn)固；另一方面，面對競爭壓力，中小券商正積極探索差異化路徑，在ETF業(yè)務細分領域主動發(fā)力，尋求市場份額的突破與提升。

    8月份，ETF市場延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢，不僅整體管理規(guī)模穩(wěn)步擴容，市場交易活躍度也同步攀升。從具體規(guī)模與成交數據來看，截至8月末，滬市基金產品共909只，資產管理總規(guī)模38024.87億元。其中，ETF共736只，總市值37161.16億元，環(huán)比增長10.86%；當月ETF累計成交金額65454.95億元。深市基金產品共817只，資產管理總規(guī)模14522.2億元。其中，ETF共531只，總市值14143.59億元，環(huán)比增長14.22%；當月ETF累計成交金額22671.39億元。

    在ETF成交額方面，頭部券商保持領先優(yōu)勢。以上交所公布的券商經紀業(yè)務ETF成交額排名為例，8月份榜單前三名與7月份相同，華泰證券、中信證券、國泰海通分別以10.91%、10.25%、6.77%的市場占比穩(wěn)居前列，頭部券商在客戶引流、交易通道效率上的優(yōu)勢進一步凸顯。此外，華寶證券、東方證券、中國銀河當月市場占比均突破4%。

    從ETF持有規(guī)模來看，頭部集中特征同樣顯著。滬市數據顯示，截至8月末，中國銀河以23.33%的市場占比位居ETF持有規(guī)模榜首；申萬宏源證券緊隨其后，占比17.2%；中信證券以6.81%的占比位列第三；國泰海通排名第四位，持有規(guī)模占比為4.7%。

    部分中小券商亦通過營業(yè)部深耕、互聯網渠道發(fā)力，在細分領域展現出較強的競爭力。

    從營業(yè)部維度看，ETF成交額競爭的差異化特征尤為明顯。8月份，滬市方面，華寶證券上海東大名路證券營業(yè)部以5.11%的成交額占比奪冠，且該營業(yè)部今年以來始終保持單月成交額榜首地位；中信證券深圳深南中路中信大廈證券營業(yè)部、東方證券上海松江區(qū)滬亭北路證券營業(yè)部、國泰海通總部的成交額占比分別為2.82%、2.26%、1.99%。深市方面，經紀業(yè)務個人客戶ETF交易金額前30名營業(yè)部中，東方財富證券占據9席，國金證券、廣發(fā)證券分別有4家、3家營業(yè)部上榜；而在機構客戶ETF交易金額前30名營業(yè)部中，華泰證券與中信證券各有5家營業(yè)部入圍，頭部券商機構服務能力凸顯。

    客戶活躍度方面，ETF交易賬戶數量揭示了券商另一維度的競爭格局——“含科量”較高、具備互聯網“基因”的券商表現突出。8月份，滬市券商經紀業(yè)務ETF交易賬戶數量排名中，華泰證券以10.69%的占比領跑；東方財富證券憑借互聯網渠道優(yōu)勢緊隨其后，占比9.92%；平安證券與中國銀河占比分別為5.44%、5.22%。

    此外，ETF市場的活躍發(fā)展離不開做市商服務的支撐，8月份基金做市商服務覆蓋范圍持續(xù)擴大。截至8月末，上交所基金市場共有主做市商21家、一般做市商12家，共為785只基金產品提供流動性服務，較上期增加18只；有做市商的ETF為722只，占全部ETF的98%。再看深交所基金市場，共有28家流動性服務商，為525只ETF產品提供流動性服務。

    對于券商如何更好地把握ETF業(yè)務發(fā)展機遇，薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示：“對于頭部券商而言，應加強做市業(yè)務投入，提升做市效率，增強市場流動性。對于中小券商而言，可通過差異化做市策略，專注于特定細分領域或中小規(guī)模ETF的做市服務，逐步提升細分市場份額。同時，券商還可將ETF產品持倉與融資融券業(yè)務聯動，打造多元收入來源。比如，為客戶提供基于ETF的融資融券策略，提升業(yè)務協(xié)同效應。另外，券商可以利用大數據、人工智能等技術，提升投顧服務的精準度。例如，通過智能投顧系統(tǒng)為客戶提供個性化的ETF投資建議。”