募集資金擬全部用于公司向境外附屬公司增資，有助于增厚境外附屬公司資本實(shí)力

    本報(bào)記者 周尚伃

    在資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放縱深推進(jìn)的背景下，中資券商國(guó)際化布局又有新動(dòng)向。1月7日，“A+H”上市券商廣發(fā)證券披露，擬通過(guò)H股配售與可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的組合方式募資逾61億港元，全額定向賦能境外附屬公司發(fā)展。

    具體來(lái)看，廣發(fā)證券根據(jù)一般性授權(quán)與配售代理和經(jīng)辦人分別簽訂了新增H股《配售協(xié)議》與可轉(zhuǎn)換債券《認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，公司擬按每股配售價(jià)格18.15港元向符合條件的獨(dú)立投資者配售公司新增發(fā)行的2.19億股H股，并發(fā)行本金總金額為21.5億港元的可轉(zhuǎn)換為公司H股的債券。

    其中，廣發(fā)證券每股配售股份的配售價(jià)較1月6日收市時(shí)的每股19.81港元折讓約8.38%，配售所得凈額（扣除傭金及預(yù)計(jì)開(kāi)支后）預(yù)計(jì)約為39.59億港元；債權(quán)融資方面，初始轉(zhuǎn)換價(jià)為每股19.82港元，較1月6日收市價(jià)溢價(jià)約0.05%。

    對(duì)于資金的核心用途，廣發(fā)證券在公告中給出明確答案：本次發(fā)行有助于公司踐行高質(zhì)量發(fā)展要求，充分發(fā)揮證券行業(yè)功能性，支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本次配售及債券發(fā)行安排將有助于公司深入拓展國(guó)際化業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及居民跨境財(cái)富管理需要，充分發(fā)揮證券公司的功能性。本次配售及債券發(fā)行所得款項(xiàng)擬全部用于公司向境外附屬公司增資，將有助于增厚境外附屬公司資本實(shí)力，增強(qiáng)境外附屬公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    對(duì)此，盤(pán)古智庫(kù)（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員江瀚在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“綜合來(lái)看，廣發(fā)證券此次擬募資合計(jì)約61億港元，規(guī)模與其當(dāng)前國(guó)際化業(yè)務(wù)體量基本匹配。同時(shí)，采用‘股權(quán)+債權(quán)’組合融資，既可提高核心資本充足率，又可通過(guò)債券鎖定中長(zhǎng)期低成本資金，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，避免股權(quán)稀釋過(guò)度或債務(wù)杠桿過(guò)高。此外，相較于銀行貸款或內(nèi)保外貸等傳統(tǒng)方式，H股配售直接面向國(guó)際投資者，有助于提升海外品牌認(rèn)知度，并為后續(xù)境外子公司引入戰(zhàn)略投資者、分拆上市預(yù)留空間。”

    從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，隨著中資企業(yè)“走出去”步伐加快，疊加居民全球資產(chǎn)配置意識(shí)持續(xù)提升，跨境金融服務(wù)已成為中資券商構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心賽道。近年來(lái)，中資券商不斷“輸血”境外子公司，旨在不斷加強(qiáng)國(guó)際化布局。

    “廣發(fā)證券此次加碼國(guó)際化布局，反映出中資券商國(guó)際化進(jìn)入‘資本驅(qū)動(dòng)深化期’的新趨勢(shì)。”江瀚告訴記者，當(dāng)前中資券商“出海”已不再滿足于設(shè)立代表處或通道業(yè)務(wù)，而是通過(guò)重資本投入構(gòu)建全鏈條跨境服務(wù)能力。同時(shí)，這一趨勢(shì)將加速行業(yè)分化，頭部券商如中信證券、中金公司憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)跑，而廣發(fā)證券、華泰證券等第二梯隊(duì)券商正通過(guò)精準(zhǔn)資本投入搶占細(xì)分賽道，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)格局。長(zhǎng)期來(lái)看，具備資本實(shí)力、風(fēng)控能力和本地化運(yùn)營(yíng)能力的券商將在全球金融資源配置中具有更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)。