本報記者 彭衍菘

    2025年，在A股市場結(jié)構(gòu)性行情深化、科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級主線下，公募基金作為市場重要機構(gòu)投資者，其調(diào)研動向成為透視投資風(fēng)向的關(guān)鍵窗口。公募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年，公募機構(gòu)積極調(diào)研A股上市公司，全年累計調(diào)研達(dá)7.63萬次，深度覆蓋超2430家上市公司，充分體現(xiàn)了機構(gòu)投資者深度挖掘價值、前瞻布局的積極態(tài)勢。

    強勢個股嶄露頭角

    數(shù)據(jù)顯示，2025年全年共有165家公募機構(gòu)投身于上市公司調(diào)研工作，其足跡遍布全部31個申萬一級行業(yè)。從個股角度看，市場關(guān)注度呈現(xiàn)顯著的頭部集中特征。全年共有169只個股均獲得公募機構(gòu)不低于100次的高度聚焦。其中，更有30只個股的調(diào)研熱度突破200次。

    在個股調(diào)研頻次居前名單中，工業(yè)自動化與新能源乘用車電控領(lǐng)域的龍頭企業(yè)匯川技術(shù)以497次調(diào)研拔得頭籌，凸顯了高端制造領(lǐng)域的持續(xù)吸引力。立訊精密以422次調(diào)研位居次席，該公司是消費電子精密制造領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，也是全球領(lǐng)先的精密零組件、模組與系統(tǒng)解決方案提供商。

    值得關(guān)注的是，在調(diào)研次數(shù)排名前十的個股中，電子行業(yè)公司占據(jù)四席，除了立訊精密，還包括奧比中光、深南電路和聚辰股份，凸顯了該行業(yè)在機構(gòu)策略中的核心地位。此外，中控技術(shù)、杰瑞股份等機械設(shè)備行業(yè)公司也頻獲關(guān)注。數(shù)據(jù)還顯示，部分被高頻調(diào)研的個股在2025年二級市場表現(xiàn)亮眼，如中際旭創(chuàng)、深南電路等去年全年股價漲幅均超過100%。

    電子等行業(yè)熱度高漲

    從行業(yè)維度分析，2025年，共有16個申萬一級行業(yè)均獲得公募機構(gòu)超過1000次的密集調(diào)研，其中5個行業(yè)調(diào)研次數(shù)均超5000次，形成了清晰的調(diào)研“高熱度集群”。

    電子行業(yè)最受公募機構(gòu)青睞，去年累計收獲調(diào)研超1.4萬次，覆蓋286只個股。立訊精密、奧比中光、深南電路、聚辰股份等電子行業(yè)龍頭，成為公募調(diào)研的重點標(biāo)的。陜西巨豐投資資訊高級投資顧問陳宇恒對《證券日報》記者分析道，電子行業(yè)的高關(guān)注度，核心源于AI硬件升級、消費電子創(chuàng)新等多重產(chǎn)業(yè)邏輯的共振。

    醫(yī)藥生物與機械設(shè)備行業(yè)分別以超9900次和超9400次的調(diào)研總量，位列第二位、第三位，覆蓋個股也分別達(dá)到260只和282只。電力設(shè)備、計算機、汽車等行業(yè)同樣躋身高熱度板塊，受調(diào)研次數(shù)均超過4000次，共同勾勒出公募基金圍繞“硬科技”、高端制造和數(shù)字經(jīng)濟等主線進(jìn)行立體化布局的研究圖景。

    機構(gòu)調(diào)研的活躍程度，直接映射了其投研力量的投入強度。2025年，共有88家公募機構(gòu)調(diào)研次數(shù)不低于400次，展現(xiàn)出廣泛的參與度。其中，有14家頭部機構(gòu)調(diào)研尤為勤勉，年內(nèi)調(diào)研次數(shù)均突破1000次。博時基金以約1800次調(diào)研位居活躍度榜首，其關(guān)注重點覆蓋電子、機械設(shè)備、電力設(shè)備及醫(yī)藥生物等多個行業(yè)。華夏基金緊隨其后，去年累計調(diào)研超1600次。富國基金、嘉實基金、鵬華基金、國泰基金等機構(gòu)居前，調(diào)研次數(shù)也均保持在1300次以上。

    展望后市，富榮基金研究人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然短期內(nèi)AI硬件落地還需要解決和應(yīng)用軟件生態(tài)兼容適配的問題，但長期看，大模型廠商與硬件廠商的深度合作，或標(biāo)志著行業(yè)發(fā)展從“硬件集成AI”向“AI定義硬件生態(tài)”轉(zhuǎn)變，為端側(cè)AI的爆發(fā)打開了想象空間。商業(yè)航天領(lǐng)域，隨著政策體系完善與技術(shù)成熟，商業(yè)航天有望從2026年開始進(jìn)入大規(guī)模組網(wǎng)與應(yīng)用落地周期。

（編輯 上官夢露）