■本報見習記者 王明山

    近日，A股市場強勢大漲，上證綜指一度逼近3000點。股市的紅火更是催生了分級基金的超高回報率，年內回報率超30%的分級B基金比比皆是，部分投資者也開始遲疑不定：一方面，分級基金在牛市行情下可以獲取更高的回報；另一方面，監(jiān)管已經定調分級基金的最終命運，最后一批分級基金會在2020年年底之前完成清理。

    不過，近日眾多基金公司紛紛發(fā)布旗下分級基金產品暫停大額申購、定投及轉換轉入業(yè)務的公告，分級基金的“末班車”開始關門，高凈值客戶已經無法上車?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現，近一周，已經有82只分級基金均發(fā)布了暫停大額申購的相關公告，單日申購上限一般為1000元、1萬元和50萬元。

    分級基金開啟瘋漲模式

    年內已有5只券商分級上折

    市場的強勢反彈行情仍在持續(xù)，在金融股的帶動下，A股市場“量價齊升”，一掃頹勢。受益于A股市場普漲行情，采用杠桿策略的分級基金表現更加瘋狂，更是有分級基金已經觸發(fā)了上折。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現，公募基金市場上存量的131只分級基金，今年以來截至2月26日，全部取得正回報。其中，回報率在20%的分級B基金有120只，占比超九成；回報率在50%以上的分級B有67只，占比超過半數；回報率在100%以上的分級B基金多達9只，回報率最高的大成中證互聯網金融指數分級B在年內的回報率已經達到129.57%。

    券商股的集體瘋漲，也使得跟蹤券商指數的分級B獲取更高的回報率。截至2月26日，已經有5只券商分級基金相繼觸發(fā)了相應的上折閾值，分別是申萬菱信申萬電子行業(yè)投資指數分級、長盛中證全指證券公司指數分級、融通證券分級、華安中證證券分級和富國證券分級。

    不難發(fā)現，申萬菱信申萬電子行業(yè)投資指數分級跟蹤的指數為中證申萬證券行業(yè)指數，另外4只分級基金跟蹤的指數均為中證全指證券公司指數。今年以來截至2月26日，中證全指證券公司指數累計上漲49.15%，中證申萬證券行業(yè)指數累計上漲36.2%。

    《證券日報》記者注意到，根據基金合同的相關規(guī)定，上述5只分級基金的上折閾值均為1.5元。2月26日，5家基金公司也陸續(xù)發(fā)布了相關分級產品可能發(fā)生不定期份額折算的風險提示公告，在近日，5只分級基金的母基金單位凈值相繼達到1.5元以上，相應的母基金和子基金將進行不定期份額折算。

    82只基金暫停大額申購

    散戶欲登“末班車”需謹慎

    分級基金的超高回報率，也吸引著眾多資金快速涌入。

    今年以來截至2月26日，在131只分級B基金上的合計成交額高達348.72億元。交易最活躍的分級B是富國創(chuàng)業(yè)板指數分級B，該基金在今年以來的累計成交額達到79.54億元，另外，招商中證全指證券公司指數分級和銀華銳進在年內的交易額也位居前列，交易額也分別有69.19億元和64.64億元。

    面對入場資金的瘋狂，各基金公司也紛紛對旗下分級基金限制了大額申購、定投及轉換轉入業(yè)務?！蹲C券日報》記者注意到，近一周（2月20日至2月26日），已經有82只基金相繼發(fā)布了暫停大額申購及相關業(yè)務的公告，單日申購上限也有所不同，目前來看，最低上限為1000元，最高上限為50萬元。

    這也符合監(jiān)管層對分級基金一貫的態(tài)度，“嚴”字當頭。

    按照監(jiān)管要求，份額在3億份以下的分級基金應在今年上半年完成清理，份額在3億份以上的分級基金時間放寬到2020年年底。也有基金公司對記者表示，有收到相關部門窗口指導，要求控制場內份額，不能高于去年年底的規(guī)模，這也是眾基金公司密集暫停旗下分級基金大額申購業(yè)務的主要原因。

    需要注意的是，監(jiān)管層已經明確了分級基金的最終命運，在正式轉型或清盤之前，投資者還可以小額申購部分分級基金產品。

    但對于分級基金的“末班車”，投資者要上車還需謹慎，分級基金在今年以來已經取得比較高的回報率，投資者考慮申購分級基金時需要充分考慮投資風險，切記跟風。

    銀河證券基金研究中心總經理胡立峰也在近日表示，隨著股市好轉，投資者不要盲目投資分級B基金：一方面，分級基金機制較為復雜，建議普通投資者冷靜、理性對待分級B上漲，不宜盲目進場；另一方面，分級基金屬于清理整頓對象，將逐步消亡，不可因近期行情好轉而忽略分級基金即將消亡的事實。