本報記者 昌校宇

    1月7日，以“正啟新程”為主題的平安基金2026年投資策略會在深圳舉行。多位基金經(jīng)理共同展望新一年市場機遇，并將科技創(chuàng)新與周期品供需再平衡列為2026年兩大投資主線。其中，科技領(lǐng)域聚焦全球AI資本開支高增帶動的硬件創(chuàng)新機會，以及自主可控疊加國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)需求帶動的國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)鏈投資機會；周期領(lǐng)域則建議關(guān)注供給約束良好、需求溫和復蘇的周期品種。

    圖為平安基金2026年投資策略會現(xiàn)場 昌校宇/攝

    此外，平安基金全面升級投研體系，在策略會上亮相“一二三四”投研平臺化建設(shè)成果。平安基金通過“一個理念（堅持做長期正確的事）、兩大驅(qū)動（人才與平臺相互成就）、三多策略（多團隊、多風格、多策略）、四真機制（真機制、真團隊、真人才、說真話）”的平臺化路徑，在構(gòu)建自身核心競爭力的同時，也致力于為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報。

    展望2026年，平安基金權(quán)益部投資總監(jiān)神愛前認為，在政策持續(xù)發(fā)力、經(jīng)濟溫和復蘇以及流動性保持充裕、外部環(huán)境改善等內(nèi)外部環(huán)境共振下，市場震蕩上行行情有望得到延續(xù)。2026年，預(yù)計權(quán)益資產(chǎn)的上漲驅(qū)動力將主要來自盈利驅(qū)動與行業(yè)催化?；诤暧^環(huán)境和產(chǎn)業(yè)趨勢分析，看好業(yè)績驅(qū)動的泛科技、泛周期兩條線索投資機會。

    圖為平安基金權(quán)益部投資總監(jiān)神愛前 昌校宇/攝

    科技領(lǐng)域，神愛前分析稱，全球AI巨頭資本開支持續(xù)高增，供應(yīng)鏈格局趨于穩(wěn)定，支撐相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力不斷向上。同時，2026年國內(nèi)AI投資可能進入加速發(fā)展期，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支持續(xù)加大，國內(nèi)中下游應(yīng)用創(chuàng)新加速，有望反哺拉動上游算力需求不斷增長，疊加自主可控大趨勢下，國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來投資機會。

    平安科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理翟森認為，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠未達到泡沫階段。2026年，AI資本開支仍將高速擴張，規(guī)模有望達到6000億美元，但這一水平仍然遠低于歷史上生產(chǎn)力革命的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高峰期。他認為，AI基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模2030年或沖至3萬億美元，2024年至2030年的復合增長率（CAGR）將達31%。

    周期領(lǐng)域，神愛前表示，供給端優(yōu)化的效果正在逐步顯現(xiàn)，市場的供給結(jié)構(gòu)正朝著更健康的方向調(diào)整。重點看好供給約束良好、需求溫和復蘇的周期品種，如化工、工業(yè)金屬及其他品種。

    在平安鑫利混合基金經(jīng)理王華看來，AI科技革命驅(qū)動新基建資本開支增加，為大宗商品價格提供了有力支撐。此外，市場預(yù)期美聯(lián)儲在2026年仍將會采取降息策略，或進一步推動全球貨幣政策維持寬松預(yù)期。在此背景下，商品價格有望獲得宏觀層面和行業(yè)基本面的雙重利好。特別是銅、鋁行業(yè)，在供給偏緊與需求穩(wěn)健增長的驅(qū)動下，價格中樞有望持續(xù)上移，為投資者帶來良好的配置機會。

    2025年，“固收+”產(chǎn)品規(guī)模迅猛增長。展望2026年，平安恒澤混合基金經(jīng)理劉斌斌對“固收+”市場發(fā)展仍持樂觀態(tài)度。他預(yù)計，債券市場將呈現(xiàn)“N型”走勢；權(quán)益市場方面，A股企業(yè)盈利增長有望企穩(wěn)甚至超預(yù)期。在此背景下，“固收+”產(chǎn)品將繼續(xù)發(fā)揮其股債配置的優(yōu)勢，通過動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例，在控制回撤的同時捕捉市場機遇。

（編輯 喬川川）