本報(bào)記者 彭妍

    近日，公募基金費(fèi)率改革正式收官。作為核心代銷機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行積極應(yīng)變，推出定制化產(chǎn)品，探索代銷轉(zhuǎn)型新路徑。

    1月1日，建設(shè)銀行正式推出定制化FOF（基金中基金）品牌“龍盈FOF”，這是繼招商銀行“TREE長(zhǎng)盈計(jì)劃”后，又一家大型銀行進(jìn)入定制化FOF領(lǐng)域，標(biāo)志著頭部銀行基金銷售賽道競(jìng)爭(zhēng)再度升級(jí)。

    FOF是通過(guò)持有多只優(yōu)秀的基金產(chǎn)品來(lái)覆蓋各種類型、風(fēng)格、主題、地域的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)買一只產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)多種資產(chǎn)的多元配置。

    據(jù)建設(shè)銀行App“龍盈FOF”頁(yè)面介紹，“龍盈FOF”是建設(shè)銀行聯(lián)合優(yōu)秀基金公司打造的專業(yè)資產(chǎn)配置方案，為投資者提供一站式全流程資產(chǎn)配置服務(wù)；定位于為大眾投資者解決“選基難”的問(wèn)題，通過(guò)多元配置策略，靈活構(gòu)建特定風(fēng)險(xiǎn)收益特征的策略，嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)多元收益風(fēng)險(xiǎn)平衡；目前已經(jīng)上線華夏、建信、銀華基金旗下多款FOF產(chǎn)品，另有多只產(chǎn)品正陸續(xù)推出。

    作為業(yè)內(nèi)較早推出的銀行定制化FOF，招商銀行“TREE長(zhǎng)盈計(jì)劃”已為行業(yè)提供了實(shí)踐樣本。此次建設(shè)銀行推出“龍盈FOF”，意味著頭部銀行在定制化FOF領(lǐng)域的布局正全面加速。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，銀行布局定制化FOF的核心驅(qū)動(dòng)因素有三：其一，目前銀行固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率承壓，銀行及理財(cái)公司需迭代產(chǎn)品體系提升競(jìng)爭(zhēng)力，而FOF可借助公募基金投研與創(chuàng)新能力增強(qiáng)產(chǎn)品吸引力；其二，公募基金費(fèi)率改革壓縮了銀行依賴認(rèn)申購(gòu)費(fèi)、尾隨傭金的傳統(tǒng)盈利空間，需通過(guò)FOF等定制化產(chǎn)品提升服務(wù)附加值；其三，投資者理財(cái)需求升級(jí)，定制化FOF可精準(zhǔn)匹配這一需求。

    蘇商銀行特約研究員薛洪言對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，布局定制化FOF將深度重塑銀行業(yè)務(wù)格局：收入端，推動(dòng)銀行從依賴前端銷售費(fèi)轉(zhuǎn)向獲取與資管規(guī)模掛鉤的持續(xù)管理費(fèi)分成，提升中間業(yè)務(wù)收入質(zhì)量與穩(wěn)定性；客戶端，產(chǎn)品持有期機(jī)制可減少頻繁申贖、增強(qiáng)資金黏性，穩(wěn)定客戶資產(chǎn)規(guī)模；戰(zhàn)略層面，倒逼銀行提升專業(yè)能力，通過(guò)深度參與定制、聯(lián)動(dòng)基金管理人深化投研，實(shí)現(xiàn)從“產(chǎn)品引進(jìn)”向“買方投顧”的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，筑牢客戶服務(wù)護(hù)城河。

    薛洪言認(rèn)為，未來(lái)預(yù)計(jì)將有更多銀行尤其是客戶基礎(chǔ)雄厚的大型銀行，積極投身于定制化FOF的布局與探索，行業(yè)大概率會(huì)形成頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)、中小銀行依托自身資源稟賦差異化跟進(jìn)的格局。

    在居民財(cái)富向金融資產(chǎn)遷移、穩(wěn)健理財(cái)需求旺盛的背景下，薛洪言進(jìn)一步表示，銀行憑借廣泛客戶觸達(dá)與天然信任優(yōu)勢(shì)，有望成為FOF市場(chǎng)的核心力量；若渠道發(fā)力獲市場(chǎng)認(rèn)可，定制化FOF規(guī)模有望顯著增長(zhǎng)并占據(jù)可觀份額。長(zhǎng)期來(lái)看，該業(yè)務(wù)可持續(xù)性高度依賴銀行能否建立匹配的專業(yè)資產(chǎn)配置能力，以及持續(xù)為投資者創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)持有體驗(yàn)。