本報記者 昌校宇

    隨著國慶與中秋“雙節(jié)”假期臨近，市場再度面對“持股還是持幣過節(jié)”的經(jīng)典議題。私募排排網(wǎng)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，超六成私募機構(gòu)計劃重倉乃至滿倉（倉位＞70%）過節(jié)，傳遞出對節(jié)后市場的積極預期。

    具體來看，65.38%的受訪私募機構(gòu)表示將維持七成以上倉位，認為外圍市場在長假期間波動有限；另有17.31%的私募機構(gòu)選擇中等偏重倉位（50%≤倉位≤70%），更看重節(jié)后個股的結(jié)構(gòu)性機會；約11.54%的機構(gòu)選擇中等偏輕倉位（30%≤倉位＜50%），而輕倉（倉位低于30%）的私募機構(gòu)僅占5.77%。

    數(shù)據(jù)顯示，對于節(jié)后A股市場走勢，七成私募機構(gòu)持樂觀態(tài)度，認為市場在節(jié)前蓄勢之后有望逐步回暖；兩成私募機構(gòu)態(tài)度中性，預計指數(shù)震蕩但市場結(jié)構(gòu)性機會豐富；僅不到一成私募機構(gòu)對節(jié)后市場表現(xiàn)偏謹慎，擔憂長假不確定性與前期漲幅疊加可能帶來市場階段性調(diào)整。

    在風格判斷上，62.50%的私募機構(gòu)認為節(jié)后市場風格將趨于均衡，科技成長股與價值藍籌股有望輪番表現(xiàn)；23.08%的私募機構(gòu)則繼續(xù)看好成長風格占優(yōu)；另有14.42%的私募機構(gòu)預判市場可能出現(xiàn)“高低切換”，前期滯漲的傳統(tǒng)行業(yè)與高股息資產(chǎn)或?qū)⒂瓉肀憩F(xiàn)機會。

    從投資主線來看，科技成長方向仍是私募機構(gòu)的主流選擇。近六成私募機構(gòu)看好AI（人工智能）、半導體、人形機器人、智能駕駛、創(chuàng)新藥等科技板塊；21.15%的私募機構(gòu)關(guān)注新能源與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的估值修復機會；高股息、周期股及泛消費方向也均有支持者，但占比相對較低。

    展望節(jié)后A股市場表現(xiàn)，安徽安爵資產(chǎn)管理有限責任公司董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示：“對A股短中期走勢持中性偏積極態(tài)度，節(jié)后資金回流與情緒修復將推動市場震蕩上行。中期來看，政策持續(xù)發(fā)力與經(jīng)濟邊際改善有望支撐結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板的企業(yè)或表現(xiàn)更優(yōu)。”

    深圳市中歐瑞博投資管理股份有限公司則計劃維持較高的股票倉位，重點配置景氣度仍在上行的板塊，并逐步布局景氣度即將出現(xiàn)拐點的周期類資產(chǎn)。該機構(gòu)將當前市場溫度比作“春夏之間”，認為科技板塊雖是主線，但低估值板塊也有輪動機會。

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）陳興文從宏觀視角向《證券日報》記者分析稱：“國際上美元加息周期接近尾聲、國內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力、市場資金面充裕等因素共同構(gòu)成‘持股過節(jié)’的有利基礎(chǔ)。預計節(jié)后A股市場將呈現(xiàn)‘科技成長與估值修復雙主線并行’的格局，建議投資者根據(jù)自身風險偏好，在科技高彈性與價值穩(wěn)健性之間靈活配置。”

    安徽明澤投資管理有限公司基金經(jīng)理胡墨晗同樣認為，“持股過節(jié)”仍是較優(yōu)策略，科技成長方向預計繼續(xù)領(lǐng)跑，同時金融與周期板塊也存在修復機會，風格將更趨均衡。

    整體來看，盡管私募機構(gòu)在倉位與風格上觀點不一，但普遍對節(jié)后市場較為樂觀，科技成長仍是共識度最高的方向，在結(jié)構(gòu)輪動中保持均衡、關(guān)注業(yè)績確定性，成為多家私募機構(gòu)的共同策略建議。