本報記者 方凌晨

    12月份以來，中證A500ETF（交易型開放式指數(shù)基金）交投持續(xù)活躍，吸引大規(guī)模資金流入。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，月內(nèi)中證A500ETF申贖凈流入金額達886.54億元，領(lǐng)跑一眾寬基ETF。跟蹤中證A500指數(shù)的ETF產(chǎn)品總規(guī)模突破2900億元。

    從各只中證A500ETF的資金流入表現(xiàn)來看，本輪凈流入呈現(xiàn)顯著的頭部集中特征，市場上規(guī)模居前的6只中證A500ETF幾乎承接了12月份以來所有的資金凈流入。相較于月初，華泰柏瑞基金、南方基金、華夏基金、國泰基金、易方達基金5家公募機構(gòu)旗下的中證A500ETF月內(nèi)規(guī)模增加均超100億元。

    國泰基金相關(guān)人士對《證券日報》記者分析，資金持續(xù)涌入中證A500ETF，一方面可能是受跨年行情預(yù)期催化，隨著國內(nèi)外貨幣政策寬松預(yù)期增強，市場看好當前至明年一季度的流動性環(huán)境，資金提前布局寬基ETF以把握市場反彈窗口；另一方面，中長期資金入市節(jié)奏加快，險資下調(diào)股票投資風險因子為市場提供潛在增量資金，以中證A500ETF為代表的寬基ETF契合中長期資金“均衡配置”與“分散風險”的需求。此外，部分中證A500ETF采用“0.15%年管理費率+0.05%年托管費率”的低成本結(jié)構(gòu)，長期復(fù)利效應(yīng)顯著，吸引個人與機構(gòu)長期持有。

    “這波資金的集中涌入是產(chǎn)品優(yōu)勢、市場需求與機構(gòu)發(fā)力三重因素共振的結(jié)果。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對《證券日報》記者表示，中證A500指數(shù)定位獨特，填補了大盤與中小盤之間的配置空白，行業(yè)分布均衡，契合當下均衡配置策略。同時，市場在震蕩中對寬基ETF的配置需求持續(xù)升溫。最關(guān)鍵的是，各大公募機構(gòu)將中證A500ETF視為戰(zhàn)略產(chǎn)品，投入大量資源進行全方位的推廣和持續(xù)營銷，形成了強大的市場合力，有效引導資金流入。

    從中證A500ETF的布局來看，頭部機構(gòu)領(lǐng)銜布局的同時，部分中小機構(gòu)也主動加碼這一賽道，目前市場上已有33家公募機構(gòu)布局了共計40只中證A500ETF，規(guī)模合計2905.84億元。

    “公募機構(gòu)布局中證A500ETF，核心是看重中證A500指數(shù)獨特的編制方法與精準定位，這使其更能反映中國經(jīng)濟社會發(fā)展趨勢、貼合A股市場整體走勢。”國泰基金相關(guān)人士表示，中證A500指數(shù)優(yōu)先納入符合產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展方向的行業(yè)龍頭，既有傳統(tǒng)龍頭企業(yè)，又有創(chuàng)新型企業(yè)，行業(yè)布局均衡，或更能全面代表A股市場的整體表現(xiàn)。中證A500指數(shù)結(jié)構(gòu)獨特，整體偏大盤風格，具有業(yè)績穩(wěn)定性，又兼顧中小盤，具備一定成長爆發(fā)力。

    在朱潤康看來，公募機構(gòu)競逐中證A500ETF賽道，核心在于搶占戰(zhàn)略制高點。中證A500ETF具備成為主流配置工具的潛力。對于公募機構(gòu)而言，提前布局是在為未來核心產(chǎn)品線卡位。即便競爭激烈，參與布局也能避免在關(guān)鍵寬基賽道上缺位。另外，多家機構(gòu)共同培育市場，還能更快做大指數(shù)生態(tài)和整體規(guī)模，從而形成良性循環(huán)。

    不過從規(guī)模來看，當前中證A500ETF營銷競爭激烈，各只中證A500ETF規(guī)模相差較大。目前市場上規(guī)模超100億元的產(chǎn)品共有8只，華泰柏瑞中證A500ETF以467.71億元的規(guī)模居于首位，南方中證A500ETF、華夏中證A500ETF、國泰中證A500ETF分別以447.70億元、375.53億元、371.97億元緊隨其后。部分中證A500ETF規(guī)模則在10億元以下。

    據(jù)朱潤康觀察，當前營銷呈現(xiàn)差異化競爭：頭部機構(gòu)依靠品牌與渠道優(yōu)勢進行大規(guī)模持續(xù)營銷；部分機構(gòu)則側(cè)重打造特色，例如提供深度投教內(nèi)容、開發(fā)配套策略工具、提升產(chǎn)品流動性等。對于中小機構(gòu)而言，在ETF賽道競爭中，不應(yīng)簡單比拼資源，而應(yīng)進一步聚焦差異化與精細化。例如聚焦細分領(lǐng)域，服務(wù)特定客群或區(qū)域；積極進行產(chǎn)品創(chuàng)新，圍繞核心指數(shù)開發(fā)特色策略產(chǎn)品；深耕服務(wù)體驗，在投顧陪伴、交易工具等環(huán)節(jié)做出口碑，建立牢固的客戶黏性等。