本報(bào)記者 賀王娟

    2026年開(kāi)年以來(lái)，多個(gè)金屬品種期貨價(jià)格迎來(lái)大漲，創(chuàng)下歷史新高。

    數(shù)據(jù)顯示，1月13日，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)迎來(lái)歷史性突破。滬鋁主力合約價(jià)格首次站上2.5萬(wàn)元/噸關(guān)口，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。繼滬銅價(jià)格突破10萬(wàn)元/噸并不斷刷新紀(jì)錄后，鋁成為銅后又一個(gè)價(jià)格創(chuàng)出歷史新高的有色期貨強(qiáng)勢(shì)品種。

    展望后市，行業(yè)分析師認(rèn)為，在新能源汽車、算力、儲(chǔ)能等新興產(chǎn)業(yè)的剛性需求持續(xù)增長(zhǎng)下，鋁、銅等品種的需求預(yù)計(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)。同時(shí)，有色金屬作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將更受市場(chǎng)青睞。

    多個(gè)金屬期現(xiàn)價(jià)創(chuàng)新高

    1月13日，貴金屬方面，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日日盤收盤，滬銀主力合約收漲5.9%，報(bào)收21004元/千克；滬金主力合約收漲1.01%，報(bào)收1027.18元/克；雙雙續(xù)創(chuàng)歷史新高。

    有色金屬方面，1月13日，滬鋁主力合約盤中一度沖高至25075元/噸的歷史高點(diǎn)，截至日盤收盤，滬鋁主力合約漲幅回落，收跌0.85%。滬錫主力合約盤中最高沖至394860元/噸，價(jià)格逼近歷史新高。

    現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)富寶資訊監(jiān)測(cè)，1月12日，A00現(xiàn)貨鋁價(jià)為24330元/噸，創(chuàng)下歷史新高；較1月初上漲1020元/噸，漲幅4.38%。國(guó)內(nèi)1#電解銅現(xiàn)貨價(jià)格為103185元/噸，同比漲幅36.80%，環(huán)比漲幅2.64%。

    與此同時(shí)，近期銅與鎳在期貨市場(chǎng)表現(xiàn)也十分不俗。自12月下旬以來(lái)滬銅主力合約與滬鎳主力合約均開(kāi)啟了上漲加速周期，滬銅于1月6日突破10.55萬(wàn)元/噸，價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，滬鎳主力合約價(jià)格則于1月8日盤中價(jià)格一度逼近15萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下2024年7月份以來(lái)的階段性新高。

    值得一提的是，雖然近期貴金屬市場(chǎng)金銀表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但其價(jià)格走勢(shì)上下起伏波動(dòng)明顯。為何近期貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)加劇，有色金屬市場(chǎng)多個(gè)品種走強(qiáng)？從投資的視角來(lái)看，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，最近金屬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏變化和近期地緣沖突，影響市場(chǎng)情緒出現(xiàn)波動(dòng)。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，資金會(huì)流向黃金、白銀等貴金屬；風(fēng)險(xiǎn)偏好上升時(shí)，資金會(huì)流入銅、鋁、鎳等基本金屬。

    從基本面來(lái)看，卓創(chuàng)資訊電解鋁分析師劉云艷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，鋁價(jià)上漲主要受三大因素影響，一是供應(yīng)端預(yù)期收緊是鋁價(jià)上漲的基礎(chǔ)，未來(lái)供應(yīng)預(yù)期存不確定性，驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)攀升。二是宏觀環(huán)境的積極變化為鋁價(jià)提供一定支撐，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增強(qiáng)，能源成本波動(dòng)傳導(dǎo)至鋁價(jià)預(yù)期，強(qiáng)化鋁價(jià)看漲情緒。三是銅和鋁在家電、線纜等多領(lǐng)域存在相互替代的可行性，銅價(jià)站上10萬(wàn)元/噸關(guān)口，引發(fā)了鋁價(jià)的“補(bǔ)漲”。

    “2025年四季度以來(lái)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)持續(xù)看漲。”卓創(chuàng)資訊電解銅分析師唐志浩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，“這主要受供應(yīng)緊張的預(yù)期推動(dòng)，疊加宏觀環(huán)境邊際改善，為銅價(jià)提供了重要支撐。”

    “12月下旬鎳期貨價(jià)格重拾漲勢(shì)，主要受印尼計(jì)劃大幅削減未來(lái)鎳礦產(chǎn)量配額的消息驅(qū)動(dòng)。”具體到鎳金屬，安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，當(dāng)前鎳市呈現(xiàn)預(yù)期緊縮與現(xiàn)實(shí)過(guò)剩的博弈格局，供給端受印尼減產(chǎn)政策擾動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期供應(yīng)收縮的預(yù)期仍強(qiáng)，但短期內(nèi)全球鎳庫(kù)存高企、冶煉產(chǎn)能持續(xù)釋放，疊加下游需求尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，價(jià)格可能缺乏持續(xù)單邊上漲的動(dòng)力。預(yù)計(jì)中短期內(nèi)鎳價(jià)將維持高位震蕩，投資者需關(guān)注印尼政策執(zhí)行力度及終端需求恢復(fù)節(jié)奏，中長(zhǎng)期走勢(shì)將取決于供需再平衡的進(jìn)程。

    此外，對(duì)于其他金屬而言市場(chǎng)看多熱情不減。中國(guó)銀河證券認(rèn)為，全球地緣沖突加劇或?qū)⒁l(fā)全球金屬供應(yīng)鏈的重塑，將催化關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬礦產(chǎn)資源的需求與價(jià)值重估，如銅、鎢、鉬、鈷、稀土磁材等關(guān)鍵戰(zhàn)略有色金屬價(jià)格上漲的邏輯有望延續(xù)。

    礦業(yè)公司積極并購(gòu)

    在有色金屬迎來(lái)超級(jí)周期之際，A股礦業(yè)上市公司則在全球范圍內(nèi)積極開(kāi)展資產(chǎn)并購(gòu)。

    1月12日晚間，盛達(dá)金屬資源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛達(dá)資源”）發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金2.7億元并購(gòu)廣西來(lái)賓金石礦業(yè)有限公司55%股權(quán)。這是盛達(dá)資源繼1月8日公告完成對(duì)伊春金石礦業(yè)有限責(zé)任公司60%股權(quán)收購(gòu)后的又一礦山資產(chǎn)并購(gòu)。

    同日，湖南黃金股份有限公司發(fā)布籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的停牌公告，公司擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買湖南中南黃金冶煉有限公司100%股權(quán)及湖南黃金天岳礦業(yè)有限公司100%股權(quán)。

    也是在1月12日晚間，倍杰特集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“倍杰特”）公告稱，與金誠(chéng)信礦業(yè)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金誠(chéng)信”）于2026年1月10日簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，基于倍杰特與金誠(chéng)信均在進(jìn)行礦山資源的并購(gòu)和開(kāi)發(fā)，雙方同意在未來(lái)資源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈中深度合作，在合適的時(shí)候，雙方考慮部分入股投資對(duì)方開(kāi)發(fā)的資源礦山或其延伸業(yè)務(wù)，形成資源項(xiàng)目層面的交叉持股，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。此外，雙方未來(lái)將在海內(nèi)外開(kāi)展相關(guān)資源收購(gòu)方面的合作。

    2025年12月15日，洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洛陽(yáng)鉬業(yè)”）宣布，其控股子公司洛陽(yáng)鉬業(yè)控股有限公司及其下屬新設(shè)全資子公司與加拿大上市公司EquinoxGoldCorp.及其全資子公司簽署協(xié)議，擬以10.15億美元收購(gòu)獲得Aurizona金礦、RDM金礦、Bahia綜合礦區(qū)100%權(quán)益。

    洛陽(yáng)鉬業(yè)稱，上述交易完成后，公司金的年產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)8噸，交易符合公司以銅和金為主的投資并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于進(jìn)一步增厚公司資源儲(chǔ)備。

    值得一提的是，自2025年以來(lái)，紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司、江西銅業(yè)股份有限公司、盛屯礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司等A股礦業(yè)公司亦頻頻出手，收購(gòu)海外礦產(chǎn)資源。

    此外，還有多家公司表示將持續(xù)開(kāi)展礦產(chǎn)資源并購(gòu)，并購(gòu)礦山標(biāo)的選擇多以銀、金、銅等優(yōu)質(zhì)金屬原生礦產(chǎn)資源為主。