本報(bào)記者 曹衛(wèi)新

    2026年開(kāi)年以來(lái)，碳酸鋰期貨價(jià)格迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)上漲行情，主力合約2605接連突破15萬(wàn)元/噸、16萬(wàn)元/噸、17萬(wàn)元/噸三大重要整數(shù)關(guān)口。1月12日，廣期所碳酸鋰期貨2605合約強(qiáng)勢(shì)漲停，收盤(pán)報(bào)收15.61萬(wàn)元/噸；1月13日，碳酸鋰期貨2605合約早盤(pán)震蕩走強(qiáng)，盤(pán)中一度觸及漲停價(jià)，午后漲幅有所回落，最終報(bào)收16.69萬(wàn)元/噸，漲幅7.44%。與2025年年終收盤(pán)價(jià)12.16萬(wàn)元/噸相比，主力合約2605開(kāi)年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)37.25%，創(chuàng)下2023年9月20日以來(lái)的新高。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，碳酸鋰價(jià)格自2025年下半年觸底反彈，并在2026年開(kāi)年加速上行，這一走勢(shì)既是供需格局改善的體現(xiàn)，也受到政策調(diào)整的推動(dòng)。近期，在電池出口退稅政策即將分階段退坡的背景下，電池廠為鎖定當(dāng)前政策紅利，出口安排明顯前移，帶動(dòng)磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)備貨與供貨節(jié)奏同步加快，進(jìn)而拉動(dòng)碳酸鋰短期需求集中釋放，成為推動(dòng)鋰價(jià)上行的重要因素。

    碳酸鋰價(jià)格進(jìn)一步走高

    2025年，碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)典型“V型反轉(zhuǎn)”走勢(shì)。2025年6月下旬，碳酸鋰價(jià)格觸及5.9萬(wàn)元/噸的年內(nèi)低點(diǎn)，隨后下半年開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)反彈行情。從期貨市場(chǎng)來(lái)看，廣期所碳酸鋰期貨2605合約從2025年6月份低點(diǎn)逐步攀升，2025年12月下旬一度沖高至13.45萬(wàn)元/噸，較低點(diǎn)漲幅超120%，年末收盤(pán)于12.16萬(wàn)元/噸。

    從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，進(jìn)入2026年，碳酸鋰價(jià)格同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。1月12日，Mysteel晚盤(pán)，電池級(jí)碳酸鋰（Li2CO3≥99.5%）均價(jià)報(bào)15.34萬(wàn)元/噸，較上一交易日上漲1.38萬(wàn)元/噸，漲幅9.89%；工業(yè)級(jí)碳酸鋰（Li2CO3≥99.2%）均價(jià)報(bào)15.13萬(wàn)元/噸，較上一交易日上漲1.46萬(wàn)元/噸，漲幅10.64%。1月13日，Mysteel晚盤(pán)電池級(jí)碳酸鋰（Li2CO3≥99.5%）均價(jià)報(bào)16.39萬(wàn)元/噸，較上一交易日上漲1.05萬(wàn)元/噸，漲幅6.81%；工業(yè)級(jí)碳酸鋰（Li2CO3≥99.2%）均價(jià)報(bào)16.12萬(wàn)元/噸，較上一交易日上漲9950元/噸，漲幅6.58%。

    “2025年下半年鋰價(jià)回升，主要源于下游需求增長(zhǎng)帶動(dòng)的基本面供需關(guān)系改善。供應(yīng)擾動(dòng)疊加下游需求的快速釋放，是推動(dòng)當(dāng)前市場(chǎng)變化的重要原因。綜合來(lái)看，在多重因素中，需求增長(zhǎng)對(duì)當(dāng)前鋰價(jià)的拉動(dòng)作用更為突出。”上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    1月9日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》），宣布自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

    此次電池出口退稅調(diào)整分三階段推進(jìn)，為企業(yè)預(yù)留了緩沖期：2026年4月1日前退稅率仍維持9%；2026年4月1日至12月31日降至6%；2027年1月1日起正式取消。這一梯度調(diào)整進(jìn)一步加劇了短期“搶出口”的市場(chǎng)預(yù)期。

    “此次退稅率從9%下調(diào)至6%并最終取消，根本原因在于中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)已具備強(qiáng)大的全球競(jìng)爭(zhēng)力。目前全球約70%的鋰電池由中國(guó)生產(chǎn)。政策‘斷奶’意味著產(chǎn)業(yè)已不再是需要扶持的‘幼苗’，這是產(chǎn)業(yè)實(shí)力強(qiáng)大的體現(xiàn)。”深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    產(chǎn)業(yè)鏈已提前開(kāi)始布局

    在退稅政策調(diào)整的預(yù)期推動(dòng)下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已率先啟動(dòng)提前布局。

    中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)磷酸鐵鋰材料分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)周波在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“從磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)反饋來(lái)看，目前下游電池廠正加快排產(chǎn)節(jié)奏，要求正極材料企業(yè)抓緊供貨。從我們了解到的情況來(lái)看，原先預(yù)計(jì)會(huì)減產(chǎn)檢修1個(gè)月，現(xiàn)在基本沒(méi)辦法按照計(jì)劃執(zhí)行，都在安排盡快復(fù)產(chǎn)，爭(zhēng)取盡早滿負(fù)荷生產(chǎn)。”

    近年來(lái)，全球能源轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，新能源汽車、儲(chǔ)能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，作為關(guān)鍵正極材料的磷酸鐵鋰（LFP）市場(chǎng)需求持續(xù)攀升，產(chǎn)業(yè)規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。來(lái)自中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年底，我國(guó)磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能比重已超95%，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心地位。

    一位不愿具名的磷酸鐵鋰行業(yè)廠商內(nèi)部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“按照以往市場(chǎng)規(guī)律，每年1月份至2月份屬于傳統(tǒng)的淡季，春節(jié)期間，我公司的產(chǎn)能利用率通常環(huán)比下降40%。但今年因?yàn)橄掠坞姵貜S‘搶出口’影響，產(chǎn)能利用率將明顯提升，預(yù)計(jì)一季度整體將保持滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。”

    該人士進(jìn)一步透露：“當(dāng)前，公司碳酸鋰采購(gòu)以現(xiàn)貨為主，庫(kù)存周期控制較為謹(jǐn)慎，大多維持在10天左右，行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)策略大致趨同。這主要是吸取了過(guò)往的市場(chǎng)教訓(xùn)。此前曾有企業(yè)為應(yīng)對(duì)供應(yīng)波動(dòng)將庫(kù)存周期拉長(zhǎng)至1個(gè)月，但后續(xù)碳酸鋰價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致庫(kù)存資產(chǎn)大幅縮水。”

    記者了解到，在“搶出口”帶來(lái)的需求集中爆發(fā)后，原本就偏緊的碳酸鋰供給更顯緊張。為確保生產(chǎn)不受影響，需求端企業(yè)紛紛加大現(xiàn)貨采購(gòu)力度，甚至出現(xiàn)主動(dòng)爭(zhēng)搶貨源的情況，市場(chǎng)正形成“搶出口—擴(kuò)生產(chǎn)—搶原料”的連鎖反應(yīng)。

    廣東地區(qū)某電池生產(chǎn)企業(yè)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“在業(yè)務(wù)布局上，公司全球化戰(zhàn)略已進(jìn)入深化落地階段，海外布局成效顯著。最新出臺(tái)的電池出口退稅政策，預(yù)計(jì)將對(duì)公司海外業(yè)務(wù)帶來(lái)積極影響。”

    企業(yè)探索成本應(yīng)對(duì)新路徑

    面對(duì)價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，部分正極材料生產(chǎn)企業(yè)已率先啟動(dòng)應(yīng)對(duì)舉措，核心方向是與下游客戶協(xié)商調(diào)整定價(jià)機(jī)制，以對(duì)沖成本壓力。

    上述不愿具名的磷酸鐵鋰廠商內(nèi)部人士表示：“12萬(wàn)/噸至15萬(wàn)元/噸的碳酸鋰價(jià)格更利于行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，溫和上漲的成本壓力可通過(guò)產(chǎn)品定價(jià)逐步傳導(dǎo)；但當(dāng)前漲勢(shì)偏快，若后續(xù)出現(xiàn)大起大落，將顯著增加產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成本核算難度和訂單談判不確定性。”

    記者了解到，目前，磷酸鐵鋰行業(yè)廠商正與下游電池廠密集商談優(yōu)化結(jié)算方案，形成兩大核心方向：一是協(xié)商由客戶100%自行供應(yīng)碳酸鋰原料，直接規(guī)避原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)雙方合作的沖擊；二是針對(duì)無(wú)法實(shí)現(xiàn)原料全自供的客戶，推動(dòng)結(jié)算價(jià)格脫離第三方網(wǎng)站報(bào)價(jià)依賴，轉(zhuǎn)而與期貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)，通過(guò)市場(chǎng)化、透明化的定價(jià)機(jī)制保障交易公允性。

    李攀認(rèn)為，電池出口退稅逐步“退坡”將間接推高電芯的出口綜合成本。受這一預(yù)期驅(qū)動(dòng)，2027年的部分海外需求有望提前至2026年釋放。

    “疊加下游產(chǎn)業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)行為，預(yù)計(jì)碳酸鋰庫(kù)存將逐步趨緊，短期仍對(duì)價(jià)格形成支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，政策將倒逼行業(yè)從‘價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)’轉(zhuǎn)向‘價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)’，企業(yè)需通過(guò)技術(shù)升級(jí)降本增效、提升產(chǎn)品性能，或向高附加值產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)延伸，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。”李攀表示。

    對(duì)于碳酸鋰價(jià)格的后續(xù)走勢(shì)及行業(yè)影響，鯨平臺(tái)智庫(kù)專家、獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，出口退稅政策落地前，“搶出口”需求將短期推升市場(chǎng)活躍度，供不應(yīng)求格局下碳酸鋰價(jià)格仍將保持強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)這一態(tài)勢(shì)在今年一季度前后仍將延續(xù)。隨著政策逐步實(shí)施，“搶出口”現(xiàn)象將緩解，需求回歸穩(wěn)定后，價(jià)格有望逐步回歸理性區(qū)間。同時(shí)，退稅取消后將加快新能源行業(yè)出清速度，推動(dòng)行業(yè)集中度提升，進(jìn)一步強(qiáng)化頭部企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。