本報(bào)記者 于宏

    今年以來(lái)，資本市場(chǎng)走勢(shì)向好，投融資持續(xù)活躍。其中，定向增發(fā)股份（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“定增”）成為上市公司募集資金的重要方式。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)A股上市公司定增募資額同比大增超375%，為券商帶來(lái)更多業(yè)務(wù)機(jī)遇。一方面，定增市場(chǎng)火熱直接帶動(dòng)券商承銷(xiāo)及保薦費(fèi)用收入增長(zhǎng)；另一方面，券商積極把握投資機(jī)遇，年內(nèi)合計(jì)斥資超107億元認(rèn)購(gòu)上市公司增發(fā)的股份。

    多因素推動(dòng)定增市場(chǎng)升溫

    今年以來(lái)，截至12月25日（按發(fā)行日計(jì)，下同），市場(chǎng)上共有153家上市公司實(shí)施定增，實(shí)際募資金額達(dá)8142.45億元，同比增長(zhǎng)375.14%，增勢(shì)顯著。其中，中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行四家銀行募資金額位居市場(chǎng)前四名，合計(jì)募資5200億元；遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、中航成飛、國(guó)泰海通募資額也位居市場(chǎng)前列，分別募資235.76億元、174.39億元、100億元。

    對(duì)此，西部金融研究院院長(zhǎng)陳銀華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“今年以來(lái)，定增市場(chǎng)規(guī)模大增，背后是多重積極因素的共振。首先，政策支持上市公司通過(guò)定增實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，戰(zhàn)略投資者參與門(mén)檻降低，為定增市場(chǎng)活力提升奠定了制度基礎(chǔ)。其次，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇增強(qiáng)了企業(yè)的擴(kuò)張意愿，市場(chǎng)環(huán)境的積極變化也增強(qiáng)了投資者的信心。最后，定增項(xiàng)目普遍展現(xiàn)出較強(qiáng)的‘賺錢(qián)效應(yīng)’，吸引更多個(gè)人投資者和中長(zhǎng)期資金參與。”

    從服務(wù)維度來(lái)看，年內(nèi)共有33家券商服務(wù)上市公司開(kāi)展定增。其中，中信證券保薦17家上市公司開(kāi)展定增，擔(dān)任主承銷(xiāo)商36次，實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)及保薦費(fèi)用收入2.09億元；國(guó)泰海通、中信建投分別保薦18家、12家上市公司開(kāi)展定增，分別擔(dān)任主承銷(xiāo)商22次、19次，承銷(xiāo)及保薦費(fèi)用收入分別為1.51億元、0.83億元。

    券商參與定增合計(jì)141次

    在投資方面，據(jù)記者梳理，今年以來(lái)，有20家券商及其子公司（以下統(tǒng)稱(chēng)為“券商”）合計(jì)參與了69家上市公司的定增，認(rèn)購(gòu)股份次數(shù)合計(jì)141次，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)107.42億元，同比增長(zhǎng)69.65%。其中，廣發(fā)證券參與38次定增，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)達(dá)27.35億元，居于行業(yè)首位；其次是國(guó)泰海通，參與了13次定增，認(rèn)購(gòu)金額為22.42億元；華安資管、中金公司參與定增次數(shù)分別為39次、9次，認(rèn)購(gòu)金額分別為16.36億元、12.53億元。

    “券商積極以自有資金認(rèn)購(gòu)上市公司增發(fā)股份，體現(xiàn)了資本市場(chǎng)與券商發(fā)展之間的雙向賦能。”陳銀華進(jìn)一步表示，對(duì)于市場(chǎng)而言，券商憑借專(zhuān)業(yè)研究能力篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，有助于為市場(chǎng)增加“信心錨”，能有效提振投資者預(yù)期，引導(dǎo)資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和高成長(zhǎng)領(lǐng)域。對(duì)券商自身而言，參與定增有助于提升資金使用效率，能有效增厚投資收益，并發(fā)揮“投行+投資”協(xié)同效應(yīng)，強(qiáng)化與優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的戰(zhàn)略綁定，為后續(xù)并購(gòu)、發(fā)債等業(yè)務(wù)創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

    從券商青睞的投資標(biāo)的來(lái)看，德賽西威增發(fā)的股份獲得6家券商認(rèn)購(gòu)，南京證券、富樂(lè)德均獲得5家券商認(rèn)購(gòu)，世華科技、魯抗醫(yī)藥、華達(dá)科技、愛(ài)旭股份、TCL科技均獲得4家券商認(rèn)購(gòu)。從前述定增的69家上市公司行業(yè)分布來(lái)看，有9家屬于半導(dǎo)體行業(yè)，數(shù)量居首。

    聚焦上市公司定增后的市場(chǎng)表現(xiàn)，不少公司的最新股價(jià)已較其定增發(fā)行價(jià)實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。以12月25日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，在券商參投的69家上市公司中，有9家公司最新股價(jià)較定增發(fā)行價(jià)增長(zhǎng)了一倍以上。其中，中鎢高新以207.45%的股價(jià)漲幅居首，信達(dá)證券、廣發(fā)證券、第一創(chuàng)業(yè)分別獲配2105.26萬(wàn)股、610.53萬(wàn)股、568.42萬(wàn)股；橫河精密股價(jià)上漲200.39%，華安資管、廣發(fā)證券分別獲配430.66萬(wàn)股、242.68萬(wàn)股。

    整體而言，巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“券商積極認(rèn)購(gòu)上市公司股份，能夠?yàn)樯鲜泄緮U(kuò)大產(chǎn)能、進(jìn)行資源整合以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供有力支持，踐行券商服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)使命。不過(guò)，投資過(guò)程中機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，券商應(yīng)發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的深度研究能力，對(duì)上市公司增發(fā)股份的定價(jià)，以及標(biāo)的公司的內(nèi)在價(jià)值、成長(zhǎng)性、行業(yè)前景、募資用途及可行性等因素進(jìn)行審慎評(píng)估，嚴(yán)格防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而保障自身資產(chǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)保值增值。”