本報記者 周尚伃

    2026年開年之際，投資者對于新一年市場行情的關注度顯著提升，紛紛將目光聚焦于潛在的投資機會與市場動態(tài)。在此背景下，券商密集發(fā)布1月份的金股推薦名單，去重后已覆蓋212只個股。同時，對于開年首月A股市場走勢，券商分析師普遍錨定“春季躁動”行情，認為政策發(fā)力、資金流入等多重積極因素將為市場提供支撐，后續(xù)行情值得期待。

    春季行情可期

    從推薦集中度來看，截至《證券日報》記者發(fā)稿，券商已推薦212只開年首月金股。從推薦熱度來看，紫金礦業(yè)已獲得8家券商的聯(lián)合推薦，中際旭創(chuàng)獲得7家券商的聯(lián)合推薦，中國中免、三花智控、中國太保均獲得4家券商的聯(lián)合推薦。

    其中，推薦紫金礦業(yè)的券商包括國信證券、光大證券、中國銀河、西部證券、東吳證券、浙商證券、招商證券、天風證券等。對于聯(lián)合推薦的核心標的紫金礦業(yè)，券商給出了明確的看好邏輯。西部證券表示，在新能源等需求拉動下，銅周期景氣上行，行業(yè)高景氣度有望延續(xù)，同時，黃金投資價值顯著提升。紫金礦業(yè)金銅雙輪驅動彰顯強大韌性。

    市場走勢判斷方面，“春季躁動”成為券商開年策略的關鍵詞，分析師整體對1月份A股行情持樂觀預期。

    “政策有望持續(xù)發(fā)力，疊加各類資金有望積極流入，市場或震蕩上行。”光大證券策略首席分析師張宇生表示，一方面，從歷史來看，A股市場幾乎每年都存在“春季躁動”行情；另一方面，政策有望持續(xù)發(fā)力，經濟增長有望保持在合理區(qū)間，進一步夯實資本市場繁榮發(fā)展的基礎。此外，政策紅利釋放，有望提振市場信心，進一步吸引各類資金積極流入。

    對于春季行情的持續(xù)性，多家券商給出了更為明確的樂觀判斷。財通證券研究所總量研究團隊策略研究組負責人徐陳翼表示，隨著2025年年底觀望調整期結束，疊加2026年險資等新增資金流入、海外降息周期明確等多重積極因素共振，行情大概率將啟動“春季躁動”，整體趨勢向上。

    中泰證券分析師王永健也持類似觀點，他認為后續(xù)指數(shù)震蕩偏強，春季行情可期，且更可能圍繞景氣產業(yè)點狀演繹。當前宏觀環(huán)境仍處邊際修復階段，金融環(huán)境中性偏松，而科技產業(yè)趨勢持續(xù)強化，本輪春季行情更傾向圍繞具備高景氣度的優(yōu)勢產業(yè)展開結構性機會。

    配置方向上，“新的主線正在浮出水面，把握當下切換窗口期。”國金證券策略首席分析師牟一凌表示，2026年新的投資主線已開始在商品市場、實體產業(yè)鏈與外匯市場中體現(xiàn)。為此，重點推薦四大配置方向，一是AI投資與全球制造業(yè)復蘇共振的工業(yè)資源品；二是具備全球比較優(yōu)勢且周期底部確認的中國設備出口鏈以及國內制造業(yè)底部反轉品種；三是抓住入境修復與居民增收疊加的消費回升通道；四是受益于資本市場擴容與長期資產端回報率見底的非銀金融。

    去年券商金股指數(shù)全線飄紅

    作為券商研究所每月的“核心推薦名片”，券商月度金股2025年的戰(zhàn)績究竟如何？據(jù)記者統(tǒng)計，從個股表現(xiàn)到推薦規(guī)模，從熱門標的到券商指數(shù)，去年全年券商金股市場呈現(xiàn)諸多亮點。

    在個股漲幅方面，2025年部分被券商推薦的個股表現(xiàn)頗為亮眼，當月漲幅最高超150%。分月份來看，2月份，華鑫證券推薦金股杭鋼股份，當月漲幅高達154.81%；中信建投、國聯(lián)民生、國海證券聯(lián)合推薦的光線傳媒當月漲幅也達150.89%。進入7月份，平安證券推薦金股康辰藥業(yè)，當月漲幅達106.74%。8月份更是迎來金股爆發(fā)期，中航證券推薦的華勝天成、國聯(lián)民生與國泰海通聯(lián)合推薦的寒武紀、東北證券推薦的思泉新材，這3只金股當月漲幅均突破100%。

    從推薦數(shù)量維度分析，2025年券商每月推薦的金股數(shù)量相對穩(wěn)定，大致維持在340只上下。其中，2月份、6月份、7月份、8月份、12月份這5個月，金股股價在當月實現(xiàn)上漲的比例均超過60%。9月份是全年推薦金股數(shù)量最多的月份，券商共推薦374只金股，其中56%的個股當月實現(xiàn)上漲；與之相對，12月份推薦金股數(shù)量最少，為289只，但當月上漲比例達到60%。值得一提的是，8月份券商推薦金股371只，當月上漲比例高達82%。

    被多家券商共同推薦的金股，往往能獲得更高的市場關注度。2025年全年，愷英網(wǎng)絡成為券商推薦次數(shù)最多的金股，累計被推薦50次；寧德時代和海光信息緊隨其后，均被推薦43次。此外，立訊精密、牧原股份、紫金礦業(yè)、中際旭創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、招商銀行、金山辦公、恒立液壓、美的集團、洛陽鉬業(yè)等個股也備受青睞，被推薦次數(shù)均在30次以上，成為年度熱門金股。

    券商金股組合的表現(xiàn)是衡量研究實力的重要指標之一。2025年全年，34家券商的金股指數(shù)全部實現(xiàn)上漲。其中，“國元證券金股指數(shù)”表現(xiàn)最為出色，以106%的漲幅位居首位；“華泰證券金股指數(shù)”“華鑫證券金股指數(shù)”“開源證券金股指數(shù)”“招商證券金股指數(shù)”漲幅均超過60%。