本報記者 周尚伃

    為貫徹落實新“國九條”及資本市場“1+N”政策體系要求，在中國證監(jiān)會指導下，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）不斷完善券商投行業(yè)務評價制度機制，更好激勵約束行業(yè)機構強化使命擔當，突出功能發(fā)揮，更好服務實體經(jīng)濟和新質生產(chǎn)力，有效提升專業(yè)服務能力，切實扛起“看門人”責任。

    執(zhí)業(yè)質量評價，是激勵約束券商提升投行業(yè)務執(zhí)業(yè)水平的重要方式。在此背景下，12月30日，中證協(xié)公布了券商投行業(yè)務、債券業(yè)務以及財務顧問業(yè)務三項執(zhí)業(yè)質量評價結果，全面展現(xiàn)行業(yè)執(zhí)業(yè)質量現(xiàn)狀。

    其中，投行業(yè)務質量評價是對券商投行業(yè)務的綜合性評價。本次評價對象包括2024年1月1日至12月31日開展股票保薦、債券承銷、并購重組財務顧問和全國股轉公司（北交所）相關投行業(yè)務的93家券商。根據(jù)《證券公司投行業(yè)務質量評價辦法（2025年修訂）》，評價結果分為A、B、C三類，本次評價結果A類12家、B類66家、C類15家。    

    圖片來源：中國證券業(yè)協(xié)會

    值得關注的是，其類別的劃分主要反映參評券商股票保薦、債券承銷、并購重組財務顧問和股轉公司（北交所）等四類投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量、內(nèi)控制度建設與執(zhí)行、服務高水平科技、支持上市公司并購重組及新股估值定價等情況的相對水平，不涉及對券商資信狀況和業(yè)務資格的評價。

    具體來看，A類券商包括東吳證券、國金證券、國泰海通、國投證券、國信證券、華泰聯(lián)合、平安證券、長城證券、招商證券、中金公司、中信證券、中銀證券。投行“三中一華”中依舊缺少了中信建投，該公司本次評價結果為B類。

    除投行業(yè)務綜合性評價外，債券業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價同樣是激勵約束券商提升債券承銷與受托管理執(zhí)業(yè)水平的重要舉措，監(jiān)管部門將根據(jù)評價結果，采取差異化的監(jiān)管安排。本次執(zhí)業(yè)質量評價是對各參評券商公司債券業(yè)務情況開展的單項評價，同時適度兼顧評價期后至評價結果發(fā)布前部分券商重大違規(guī)事項的影響。

    具體來看，評價結果分為A、B、C三類，其類別的劃分主要反映參評券商債券業(yè)務合規(guī)內(nèi)控、執(zhí)業(yè)質量與服務能力的相對水平，不涉及對券商資信狀況和業(yè)務資格的評價。本次評價覆蓋95家開展債券承銷與受托管理業(yè)務的券商，最終評定A類14家、B類62家、C類19家。    

    圖片來源：中國證券業(yè)協(xié)會

    此外，重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價是激勵約束券商提升該領域執(zhí)業(yè)水平的關鍵手段。本次執(zhí)業(yè)質量評價是對各參評券商重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務情況開展的單項評價，評價期內(nèi)共30家券商從事滬深上市公司重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務并出具獨立財務顧問報告。根據(jù)《證券公司重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價辦法（2024年修訂）》，評價結果分為A、B、C三類，本次評價結果A類5家、B類19家、C類6家。    

    圖片來源：中國證券業(yè)協(xié)會

    從整體評價結果來看，此次三項業(yè)務評價客觀反映了各公司執(zhí)業(yè)質量，符合市場預期。評價結果的公開發(fā)布及監(jiān)管使用，有利于促進券商進一步提升執(zhí)業(yè)質量、內(nèi)控水平和服務能力。

    中證協(xié)表示，下一步，將引導各券商立足自身資源稟賦，發(fā)揮好比較優(yōu)勢，從價格競爭加快轉向價值競爭，持續(xù)提升投行業(yè)務的專業(yè)性和影響力，更好服務資本市場高質量發(fā)展。

    同時，為完善券商投行業(yè)務質量評價指標體系，引導券商提高執(zhí)業(yè)質量、以功能性為導向執(zhí)業(yè)展業(yè)，在中國證監(jiān)會的指導下，中證協(xié)于同日修訂發(fā)布《證券公司投行業(yè)務質量評價辦法》，自發(fā)布之日起施行。

（編輯 孫倩）