1月9日，A股三大股指開盤走勢(shì)分化，其中滬指漲0.09%，報(bào)4086.76點(diǎn)，深成指跌0.3%，報(bào)13917.78點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%，報(bào)3279.38點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.89%，報(bào)1442.22點(diǎn)。國(guó)產(chǎn)航母、油氣開采、商業(yè)航天、軍工板塊漲幅居前，存儲(chǔ)芯片、能源金屬、煤炭板塊跌幅居前。油氣股大面積高開，中國(guó)石化競(jìng)價(jià)漲停，石化機(jī)械、泰山石油、上海石化、統(tǒng)一股份漲幅靠前；商業(yè)航天板塊反復(fù)活躍，遠(yuǎn)東股份4連板，中國(guó)一重3連板，中衡設(shè)計(jì)、盛洋科技、巨力索具2連板，銀河電子漲停，中信重工、海格通信、天箭科技跟漲。

    盤面上，市場(chǎng)焦點(diǎn)股鋒龍股份（10板）競(jìng)價(jià)漲停，商業(yè)航天概念股神劍股份（14天10板）高開0.95%、魯信創(chuàng)投（10天8板）競(jìng)價(jià)漲停、金風(fēng)科技（9天5板）高開9.99%，福建本地股鷺燕醫(yī)藥（15天8板）低開0.98%，AI應(yīng)用概念股志特新材（創(chuàng)業(yè)板4板）競(jìng)價(jià)漲停、南興股份（6天5板）低開3.24%，腦機(jī)接口概念股普利特（4板）高開6.75%、愛朋醫(yī)療（創(chuàng)業(yè)板4天3板）低開6.03%，核電板塊遠(yuǎn)東股份（3板）競(jìng)價(jià)漲停、國(guó)機(jī)重裝（2板）高開8.91%。

    公司新聞

    派瑞股份：公司與某供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)方簽署采購(gòu)相關(guān)協(xié)議，約定公司在協(xié)議期限內(nèi)向某供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)方采購(gòu)IGBT芯片及相關(guān)服務(wù)，旨在拓展公司高壓直流輸電領(lǐng)域業(yè)務(wù)。根據(jù)采購(gòu)框架協(xié)議，公司于2026及2027年度不可撤銷的原材料及相關(guān)服務(wù)訂單采購(gòu)金額約1.74億元人民幣（不含稅，下同）；2028、2029及2030年度預(yù)測(cè)供貨總量合計(jì)金額約為人民幣13億—14億元。公司將依據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)展情況進(jìn)行采購(gòu)，前述供貨量為賣方承諾保障的供應(yīng)能力，僅用以滿足買方在此期間發(fā)出的訂單需求，不構(gòu)成買方必須采購(gòu)的義務(wù)或保證。

    Minimax：Minimax在香港首次公開募股中總計(jì)籌得48億港元資金。分配給香港散戶投資者的共計(jì)127萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)1，837.17倍。分配給國(guó)際投資者的總計(jì)2，410萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為36.76倍。MiniMax在香港暗盤市場(chǎng)一度上漲22%。MiniMax將于周五上市交易。

    昌紅科技：公司控股子公司浙江鼎龍蔚柏精密技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“鼎龍蔚柏”）研發(fā)生產(chǎn)的12英寸FOUP、HWS及配套輔材等半導(dǎo)體耗材產(chǎn)品，近日獲得某國(guó)內(nèi)主流晶圓廠客戶2026年超半數(shù)的采購(gòu)份額，合計(jì)金額超千萬(wàn)元人民幣，目前鼎龍蔚柏已啟動(dòng)批量交付的準(zhǔn)備工作，具體交付時(shí)間及數(shù)量將依據(jù)客戶實(shí)際下達(dá)的訂單情況逐步推進(jìn)。本次訂單份額的落地，是鼎龍蔚柏繼2024年底晶圓載具產(chǎn)品通過(guò)客戶驗(yàn)證并開始批量供貨后，首次獲得某國(guó)內(nèi)主流晶圓廠客戶超半數(shù)的年度采購(gòu)訂單份額。

    全信股份：公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過(guò)3.12億元，將用于商用航空傳輸與互聯(lián)通信集成化產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、嵌入式異構(gòu)計(jì)算平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    弘訊科技：公司關(guān)注到市場(chǎng)將公司歸類為“核聚變概念股”，公司經(jīng)核實(shí)后說(shuō)明如下：公司目前主營(yíng)自動(dòng)化、數(shù)字化和新能源三大業(yè)務(wù)板塊，公司意大利子公司EEI僅為核聚變裝置提供部件，非全套裝置，且該業(yè)務(wù)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較小，對(duì)公司短期業(yè)績(jī)影響有限。

    智明達(dá)：公司預(yù)計(jì)2026年商業(yè)航天業(yè)務(wù)有高速增長(zhǎng)。公司在2022年已布局商業(yè)航天領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)，目前已成功參與商業(yè)運(yùn)載火箭發(fā)動(dòng)機(jī)綜合控制、商業(yè)衛(wèi)星數(shù)據(jù)鏈、商業(yè)衛(wèi)星地面站的高性能計(jì)算、路由管控等配套。根據(jù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向，公司未來(lái)將繼續(xù)加大商業(yè)航天領(lǐng)域的投入與布局，提升商業(yè)航天領(lǐng)域產(chǎn)品收入在公司收入中的占比。

    瑞邁特：公司參投的深圳市德達(dá)興驅(qū)動(dòng)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“德達(dá)興驅(qū)動(dòng)”），其核心客戶包括強(qiáng)腦科技。股權(quán)方面，公司直接持有德達(dá)興驅(qū)動(dòng)14.28%的股權(quán)，與北京豐譽(yù)私募基金管理有限公司共同設(shè)立的私募基金持有德達(dá)興驅(qū)動(dòng)4.76%的股權(quán)。公司自身與強(qiáng)腦科技暫時(shí)沒有業(yè)務(wù)合作。

    潤(rùn)建股份：公司與京東科技信息技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“京東科技”）于1月8日簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬圍繞AI應(yīng)用、智算云拓展、智算AIDC合作等多領(lǐng)域開展合作，促進(jìn)AI技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用。其中：在AI應(yīng)用上，雙方將整合資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)AI技術(shù)在智慧農(nóng)業(yè)、智能園區(qū)、數(shù)字文旅、智慧零售等領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用；在智算云上，雙方將在五象云谷智算中心部署京東云專屬高性能智算節(jié)點(diǎn)，公司將持續(xù)增加五象云谷算力投入，推動(dòng)五象云谷多期建設(shè)；在云計(jì)算領(lǐng)域，雙方將攜手強(qiáng)化“潤(rùn)建云”，同時(shí)借助京東廣泛的市場(chǎng)渠道進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展；在AIDC上，雙方將探索共建涵蓋集群、維保、調(diào)度平臺(tái)等的算力服務(wù)體系。

    南芯科技：公司的高性能電源方案已供貨部分知名機(jī)器人領(lǐng)域客戶，可應(yīng)用于各種類型的機(jī)器人終端。

    杰創(chuàng)智能：為推進(jìn)公司人工智能戰(zhàn)略發(fā)展和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，擬向多家供應(yīng)商采購(gòu)IT設(shè)備及零配件總金額不超過(guò)40億元，用于開展云計(jì)算業(yè)務(wù)及相關(guān)技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)，交付時(shí)間預(yù)計(jì)2026年6月。

    金力永磁：1月8日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利6.6億元—7.6億元，同比增長(zhǎng)127%—161%。公司產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、風(fēng)力發(fā)電、機(jī)器人及工業(yè)伺服電機(jī)、3C、低空飛行器、節(jié)能電梯等領(lǐng)域，并與各領(lǐng)域國(guó)內(nèi)外龍頭企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。2025年度公司具身機(jī)器人電機(jī)轉(zhuǎn)子及磁材產(chǎn)品、低空飛行器領(lǐng)域產(chǎn)品已有小批量交付。

    金宏氣體：1月8日在互動(dòng)平臺(tái)表示，電子級(jí)二氯二氫硅為公司可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目“新建高端電子專用材料項(xiàng)目”規(guī)劃產(chǎn)品之一，目前已順利進(jìn)入試生產(chǎn)階段，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)產(chǎn)能為200噸/年。公司已在積極推進(jìn)該產(chǎn)品在半導(dǎo)體客戶中的測(cè)試與后續(xù)導(dǎo)入工作。

    北方長(zhǎng)龍：公司擬以支付現(xiàn)金方式購(gòu)買沈陽(yáng)順義科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“順義科技”）51%股份。如本次交易能順利完成，順義科技將成為公司的控股子公司。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

    萬(wàn)科：1月8日發(fā)布公告，因到齡退休，郁亮于2026年1月8日向萬(wàn)科董事會(huì)提交了書面辭職報(bào)告，申請(qǐng)辭去公司董事、執(zhí)行副總裁職務(wù)。辭去上述職務(wù)后，郁亮先生將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

    熱點(diǎn)題材

    固態(tài)電池：

    今年CES上，一家名為DonutLab的初創(chuàng)公司憑借全固態(tài)電池的顛覆性成果引爆全球關(guān)注，這家起源于芬蘭、總部在愛沙尼亞的公司聲稱，他們已成功推出“全球首款可量產(chǎn)、可應(yīng)用于實(shí)際車輛的全固態(tài)電池”。根據(jù)DonutLab官方發(fā)布的數(shù)據(jù)，這款固態(tài)電池的能量密度為400瓦時(shí)/公斤，支持5分鐘內(nèi)充滿電，并允許反復(fù)完全放電而不會(huì)衰減——它在高達(dá)10萬(wàn)次的充電循環(huán)后電池容量衰減極小，并且在零下30攝氏度至100攝氏度以上的溫度范圍內(nèi)仍能保持99%以上的容量。

    可控核聚變：

    消息面上，我國(guó)可控核聚變技術(shù)再迎新突破。近日，中國(guó)科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院等離子體物理研究所宣布，有“人造太陽(yáng)”之稱的全超導(dǎo)托卡馬克核聚變實(shí)驗(yàn)裝置（EAST）實(shí)驗(yàn)證實(shí)托卡馬克密度自由區(qū)的存在，找到突破密度極限的方法，為磁約束核聚變裝置高密度運(yùn)行提供了重要的物理依據(jù)。中金公司表示，中國(guó)近期將核聚變納入“十五五”及未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)方向，美國(guó)、日本、英國(guó)等國(guó)則通過(guò)專項(xiàng)立法、資金引導(dǎo)等方式加快落地節(jié)奏，形成從頂層設(shè)計(jì)到產(chǎn)業(yè)實(shí)踐的全鏈條支持體系?？煽睾司圩儺a(chǎn)業(yè)正處在從實(shí)驗(yàn)室走向工程化落地的關(guān)鍵躍遷期。

    商業(yè)航天：

    消息面上，國(guó)內(nèi)首個(gè)海上回收復(fù)用火箭產(chǎn)能基地開工。1月7日，箭元科技中大型液體運(yùn)載火箭總裝總測(cè)及回收復(fù)用基地項(xiàng)目在錢塘區(qū)正式開工建設(shè)，標(biāo)志著杭州在商業(yè)航天高端制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵突破。中信建投認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)在國(guó)家政策支持和產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破共同助力下，有望進(jìn)入新紀(jì)元。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)涉及信息化的主要環(huán)節(jié)包括：1.遙感及其應(yīng)用；2.衛(wèi)星測(cè)運(yùn)控系統(tǒng)；3.CAE仿真/衛(wèi)星測(cè)試；4.星際傳輸處理模塊、通信模組、數(shù)據(jù)處理平臺(tái)等；5.新場(chǎng)景擴(kuò)展層面關(guān)注太空算力。

    臺(tái)積電調(diào)高3nm制程報(bào)價(jià)：

    臺(tái)積電先進(jìn)制程維持高產(chǎn)能利用率，其中3nm制程持續(xù)供不應(yīng)求。芯片業(yè)內(nèi)人士透露，臺(tái)積電今年除調(diào)高3nm報(bào)價(jià)外，已暫時(shí)停止3nm新案啟動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士分析，主因在于訂單滿載、現(xiàn)有產(chǎn)能已難以負(fù)荷，短期內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)速度亦難以追上客戶需求涌入。臺(tái)積電正鼓勵(lì)仍處于產(chǎn)品規(guī)劃初期的客戶，直接評(píng)估導(dǎo)入2nm制程，以利后續(xù)量產(chǎn)與成本配置。

    AI醫(yī)療：

    1月8日，OpenAI宣布推出ChatGPTHealth（健康），該模式集成于ChatGPT中，是一個(gè)“專門用于與ChatGPT進(jìn)行健康相關(guān)對(duì)話的獨(dú)立空間”，可以連接電子醫(yī)療記錄和各類健康應(yīng)用，生成的回復(fù)能夠結(jié)合用戶的健康信息與個(gè)人情境。OpenAI表示，根據(jù)匿名化對(duì)話的分析，健康已成為ChatGPT最常見的使用場(chǎng)景之一，全球每周有超過(guò)2.3億人提出與健康和保健相關(guān)的問(wèn)題，凸顯醫(yī)療健康市場(chǎng)需求的龐大規(guī)模。

    磷化銦：

    美股磷化銦（InP）概念股AXTInc漲近20%。拉長(zhǎng)時(shí)間線就能看到，近半年多以來(lái)，其股價(jià)屢創(chuàng)新高，累計(jì)漲幅約1000%。隨著AI熱潮掀起，因磷化銦具有飽和電子漂移速度高、發(fā)光損耗低的特點(diǎn)，高度符合AI高速計(jì)算需求，能讓數(shù)據(jù)順利實(shí)現(xiàn)高速傳輸，由此成為光芯片上游的關(guān)鍵原料，從曾經(jīng)的冷門產(chǎn)品一躍成為AI產(chǎn)業(yè)鏈中最炙手可熱的材料之一。華泰證券指出，磷化銦襯底需求高增背景下，頭部廠商供給緊俏或?qū)槠渌蓐?duì)公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    中信證券：反內(nèi)卷持續(xù)發(fā)力，化工行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升

    在化工行業(yè)資本開支同比持續(xù)走弱，以及國(guó)內(nèi)推進(jìn)反內(nèi)卷的大背景下，化工企業(yè)的盈利能力有望逐步見底回暖，預(yù)計(jì)2026年化工板塊的投資價(jià)值有望持續(xù)提升。從投資策略來(lái)看，建議關(guān)注1）能耗或成為“反內(nèi)卷”有效抓手的電石、燒堿、黃磷等高能耗商品；2）行業(yè)反內(nèi)卷初見成效，自律穩(wěn)步推進(jìn)的細(xì)分賽道；3）部分商品已經(jīng)跌破或接近行業(yè)現(xiàn)金成本線，產(chǎn)能出清有望加速，同時(shí)行業(yè)頭部企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)顯著的產(chǎn)品；4）新增需求拉動(dòng)，或下游需求強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格有持續(xù)上漲動(dòng)力的化工品。5）新材料及新應(yīng)用相關(guān)的化工品。

    開源證券：商務(wù)部啟動(dòng)對(duì)日反傾銷調(diào)查，看好高端膜材國(guó)產(chǎn)替代

    1月6日，商務(wù)部公告禁止所有兩用物項(xiàng)對(duì)日本軍事用戶、軍事用途，以及一切有助于提升日本軍事實(shí)力的其他最終用戶用途出口；1月7日，商務(wù)部公告對(duì)原產(chǎn)于日本的進(jìn)口二氯二氫硅進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。此外，隨著全球觸控模組、LCD/OLED顯示面板、MLCC陶瓷電容器等光電產(chǎn)業(yè)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移以及國(guó)內(nèi)廠商產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張，國(guó)產(chǎn)光電產(chǎn)業(yè)鏈亟待打破日本高端原材料的技術(shù)壟斷、實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵性原材料的本土化配套。

    中金公司：Chatbot商業(yè)化持續(xù)推動(dòng)

    現(xiàn)階段海外Chatbot變現(xiàn)以訂閱為主，國(guó)內(nèi)以免費(fèi)為主。長(zhǎng)期看，隨著單位推理成本降低，“免費(fèi)+交易導(dǎo)向效果廣告”有望成為ToCAgent領(lǐng)域門檻更低、壁壘更高、天花板更高的商業(yè)模式，互聯(lián)網(wǎng)廣告龍頭在數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施等維度有優(yōu)勢(shì)。