本報(bào)記者 昌校宇

    公募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，今年以來已有145家公募機(jī)構(gòu)參與A股上市公司調(diào)研活動，覆蓋26個(gè)申萬一級行業(yè)中的154只個(gè)股，累計(jì)調(diào)研次數(shù)高達(dá)999次。

    公募機(jī)構(gòu)開年扎堆調(diào)研，反映出其對市場新一年機(jī)會的積極探尋。從調(diào)研細(xì)節(jié)中，也可一窺當(dāng)前階段機(jī)構(gòu)投資邏輯的變化。

    科技板塊是焦點(diǎn)

    從年初公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研來看，計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)成為熱門調(diào)研領(lǐng)域，其中，數(shù)字人民幣、人工智能、機(jī)器人、腦機(jī)接口、商業(yè)航天等前沿領(lǐng)域最受關(guān)注。

    以數(shù)字人民幣板塊為例，隨著《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)字人民幣管理服務(wù)體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的行動方案》的出臺，市場對數(shù)字人民幣相關(guān)產(chǎn)業(yè)機(jī)遇的關(guān)注度驟升。北京宇信科技集團(tuán)股份有限公司、北京中科江南信息技術(shù)股份有限公司等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司，吸引了富國基金、工銀瑞信基金、博時(shí)基金等數(shù)十家公募機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注政策變化對銀行IT系統(tǒng)改造需求、商業(yè)模式創(chuàng)新以及海外市場拓展空間的影響。

    同時(shí)，人工智能與機(jī)器人賽道熱度不減。例如，深圳市京基智農(nóng)時(shí)代股份有限公司擬通過戰(zhàn)略投資匯博機(jī)器人切入“機(jī)器人+AI”賽道，這引發(fā)博時(shí)基金、富國基金等機(jī)構(gòu)對該公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、技術(shù)協(xié)同等話題的關(guān)注。

    在具身智能、腦機(jī)接口領(lǐng)域，杭州雷迪克節(jié)能科技股份有限公司與上海傲意信息科技有限公司的合作吸引了國泰基金、東方基金等機(jī)構(gòu)關(guān)注，調(diào)研內(nèi)容覆蓋技術(shù)路徑、商業(yè)化落地瓶頸及未來醫(yī)療應(yīng)用場景等。

    此外，商業(yè)航天、精密制造等高端制造方向也獲得公募機(jī)構(gòu)的持續(xù)關(guān)注。這表明，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，具備技術(shù)壁壘、符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向的成長性行業(yè)，依然是公募機(jī)構(gòu)配置的核心方向。

    關(guān)注業(yè)績可兌現(xiàn)性

    值得關(guān)注的是，在2026年開年以來的調(diào)研互動中，公募機(jī)構(gòu)針對上市公司提出的“問題清單”更加務(wù)實(shí)和精細(xì)。

    例如，在對數(shù)字人民幣領(lǐng)域的調(diào)研中，公募機(jī)構(gòu)提出的問題聚焦于政策帶來的具體IT改造量、新商業(yè)模式的盈利前景；對于機(jī)器人領(lǐng)域，機(jī)構(gòu)不僅關(guān)心技術(shù)優(yōu)勢，更反復(fù)追問應(yīng)用場景的具體落地、訂單可見性等；針對腦機(jī)接口這類前沿領(lǐng)域，機(jī)構(gòu)深入了解技術(shù)路徑優(yōu)劣、醫(yī)療器械審批進(jìn)展、醫(yī)保支付可能性等現(xiàn)實(shí)瓶頸。

    這反映出公募機(jī)構(gòu)更加注重基本面的“可跟蹤、可驗(yàn)證、可兌現(xiàn)”，上市公司業(yè)績的可兌現(xiàn)性、增長的可持續(xù)性以及商業(yè)路徑的清晰度，正成為機(jī)構(gòu)調(diào)研與投資決策的核心標(biāo)尺。

    同時(shí)，公募機(jī)構(gòu)近期開展的密集調(diào)研，反映了其對2026年開局階段市場的積極布局態(tài)勢。

    展望后市，長城基金高級宏觀策略研究員汪立對《證券日報(bào)》記者表示，A股有望站穩(wěn)重要關(guān)口。投資思路上，相對看好科技、非銀金融與順周期板塊?？萍汲砷L方面，國產(chǎn)算力板塊在等待業(yè)績兌現(xiàn)，AI應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的估值具有一定性價(jià)比。后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注具備全球競爭優(yōu)勢的制造業(yè)“出海”等板塊。

    銀華基金相關(guān)人士表示，對2026年一季度行情保持樂觀。板塊配置上，重點(diǎn)關(guān)注TMT（科技、媒體、通信）、軍工、資源品、醫(yī)藥等成長板塊。