本報記者 彭衍菘

    2026年開年，QDII（合格境內機構投資者）基金市場呈現“熱度與風險并存”的態(tài)勢。Wind資訊數據顯示，截至1月14日，開年以來已經有博時基金、大成基金、富國基金等16家公募機構發(fā)布提示溢價風險的公告，涉及QDII基金多達30只。

    例如，1月14日，華夏基金公告稱，公司旗下納斯達克ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大幅度溢價。當日，還有南方基金、富國基金、博時基金、華泰柏瑞基金等9家公募機構公告旗下QDII基金出現高溢價，相關產品跟蹤指數包括納斯達克100、標普500、納斯達克科技市值加權指數等。

    陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒表示，QDII基金二級市場價格受供需關系影響較大，當溢價幅度較高時，投資者買入成本顯著高于基金實際凈值，后續(xù)溢價收斂可能帶來額外損失。

    從業(yè)績表現方面來看，Wind資訊數據顯示，截至1月14日，開年以來累計有45只QDII基金凈值增長率在10%以上。此外，截至1月14日，全市場QDII基金規(guī)模已達1.74萬億元。

    晨星（中國）基金研究中心總監(jiān)孫珩向《證券日報》記者表示，近期QDII基金溢價頻現，主要緣于以下幾方面因素。一是開年以來海外熱門指數表現亮眼，投資者海外資產配置需求旺盛，二級市場買盤集中推高交易價格；二是跨境ETF等QDII產品二級市場流動性與一級市場申贖效率存在差異，短期供需失衡加劇價格偏離凈值；三是市場情緒推動下，熱門標的溢價幅度進一步放大。

    對于海外市場走勢，前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，當前美股存在一定泡沫，2026年可能出現沖高回落，指數調整幅度或為20%至30%，個股調整幅度可能更大。

    業(yè)內人士普遍認為，投資者需理性看待QDII基金溢價現象。高溢價并不代表產品價值提升預期，反而意味著投資成本增加與風險累積。建議投資者注意基金跟蹤誤差以及凈值增長的可持續(xù)性，避免盲目追逐短期熱門溢價產品。同時，應結合自身風險承受能力與資產配置需求，選擇合適的投資標的與入場時機。